期货市场具有价格发现功能，所以期货和现货的价格在未来走势会趋于一致，但两者很难相等，通常会存在价差。一旦存在价差，就会产生机构套利，即在现货市场上买入一揽子股票的同时，在股指期货市场上卖出与现货等值的期货合约作对冲。有关机构按照目前的股指期货和股票交易手续费测算认为，机构套利的成本大约为0.8%。大多数机构认为，这个比例是可以接受的。