评量内容：经常收支净额，国民储蓄与投资之间的差额。重要性：反映国际支付，必须以资本流与外汇存底的改变加以平衡。

呈现方式：金额。

观察重点：趋势；相对于GDP之规模。

评比标准：OECD国家一九八〇年代晚期、一九九〇年代与二〇〇〇至二〇〇八年期间之经常帐余额占GDP百分比平均分别为-0.4%、-0.2%与-1.2%。

公布时间：通常是每个月，有些国家每季公布一次；至少落后一个月。

总览

经常帐余额指的是货品与服务贸易（请参考图10.5)加上所得与经常移转收支。

每月公布经常帐数字的国家，会根据以往的所得与移转收支数字提出简单的初步预估，而这些历史数字本身也可能经过修正。因此，经常帐的这项组成成分比起货品与服务贸易余额更不可靠，有可能需要大幅修正。

所得。主要反映过去的资本流。有经常帐盈余的国家取得外国资产，这些资产会在未来创造更多经常帐收入。也称为RIPD（租金、利息、利润与股利）。其中还包括支付非本国劳工的酬劳。

移转收支。这些包括外国劳工汇回母国的收入、支付旅居海外的退休劳工的退休金、政府对国际组织的捐献与外援。

雇用大批外国劳工的地主国（包括德国）会有移转性外流。对许多开发中国家来说，劳工的汇入款使其经常帐免于出现失控的赤字。对于有子弟在富裕的波斯湾石油输出国工作的贫穷国家来说，汇入款是非常重要的外汇来源。

经常帐赤字

有形贸易赤字可以用服务出口、净所得流入或移转性收入加以填补，但是整体经常帐不能永远维持赤字。赤字必须以对内投 资、海外借款、销售海外资产与动用外汇存底等方式加以弥补。

对国内商业的直接投资可以创造就业机会、产出与出口，这些都有助于消除未来的经常帐赤字。资本流在不方便的时候可以派上用场，这些资金有可能导致RIPD经常帐流出。

储蓄

经常帐有时可以用来评量国内储蓄与投资之间的差距，不过严格说来，这项差距应该是货品与服务贸易的余额（请参考前述说明）。

由于政府的预算赤字代表政府的反储蓄，有些评论家主张，如果删减预算赤字，经常帐赤字也会自动减少。当美国在一九八〇年代中期出现巨额经常帐赤字时，这样的思维变得很受欢迎。

国外直接投资

根据联合国贸易与发展会议（UN Conference on Trade and Development）的数字显示，二〇〇九年汇入的外国直接投资（foreign direct investment，简称 FDI）下跌39%至少超过1兆美元，二〇〇八年的数字则为1兆7000千亿美元。所有的投资——股票、盈余转投资与企业间贷款——都受到经济不景气的影响。富有国 家的FDI汇入重挫41%，开发中国家的数字也减少了三分之一以上。 并非所有国家都受到严重打搫。在经济成长脚步依旧强劲的中国，FDI汇入只减少了2.6%。外国人于二〇〇九年对德国与意大利的投资甚至超过二〇〇八年。虽然美国去年的FDI汇入暴跌了 57%，该国依旧是全球投资的首选之地。

当美国后来并未删减预算赤字而经常帐赤字却减少之后，这项论 述的谬误便一览无遗。

只有在民间储蓄与投资维持不变的情况下，预算赤字与经常帐赤字两者才会有相关性，但储蓄与投资通常会有变化。

收购国外净资产

虽然经常帐无法评量净储蓄，却可以评量收购国外资产。换句话说，外债会随着经常帐赤字同额增加（请参考前述的说明）。