摆动指数必须附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，它只是一种第二位的指标。今后当我们谈到技术分析者手中的各类摆动指数的时候，毫不例外地都要强调指出，市场的主要趋势是压倒一切的，顺着它的方向交易这一原则具有重要意义。不过朋友们也应当了解，在某些场合下，摆动指数也有其特长。例如，在一场重要运动即将降临时，摆动指数分析不惟用处不大，甚至可能使用户误入歧途。然而，一旦市场运动趋于尾声，摆动指数就极有价值了。这些，我们不久还要讨论。最后，在上述关于市场的极端状态的研究中，我们还必须加上对相反意见理论的讨论。我们要讲到相反意见理论的作用，以及如何把它揉合到市场分析和交易的整体之中去。

摆动指数的意义

提起摆动指数，我们有很多种构造方法，但它们的真实含义都相差元几。大部分摆动指数的曲线也非常相像。我们沿着价格图表的底部来做摆动指数的图线，把它局限于一条水平向的狭长区域里。不论价格是升、降，还是持平，摆动指数的区域基本上总是水平向发展的。不过，摆动指数的峰和谷与价格图上的峰和谷同时出现。有些摆动指数的变化具有一个中间值，从而摆动指数所在的水平区域可以分为上半部和下半部。根据计算公式的具体情况，我们通常把表示中间值的水平线设为“零线”。根据算法的不同，在摆动指数的上下边界之内，既可以标志成从0到100的刻度，也可以标成从-1到＋1的刻度。

摆动指数的研读惯例

通常，无论摆动指数达到了上边界还是下边界的极限数值，都意味着当时的价格运动可能幅度过大、速度过猛，因此市场即将出现这样那样的调整或巩固过程。另外，一般来说，当摆动指数进入区域的下边界时，交易商应当买人；而当它进入区域上边界时，则应当卖出。当摆动指数穿越零线时，也经常构成买进或卖出信号。在我们具体研究各类摆动指数时，将介绍上述规则的具体的应用方法。

摆动指数最重要的三种用途

有三种情况，摆动指数最具效用。这三种情况对绝大多数摆动指数来说都是共同的。

1. 当摆动指数的值达到上边界或下边界的极限值时，最有意义。如果它接近上边界，市场就处于所谓“超买状态”；如果它接近下边界，市场就处于所谓“超卖状态”。这两种读数都是警讯，表示市场趋势走得太远，开始有些脆弱起来。

2. 当摆动指数处于极限位置，并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时，通常构成重要的预警信号。

3. 如果摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。