健康的上升趋势稳扎稳打。上涨的高点一轮高过一轮，而下跌的低点也逐渐抬升。当上升趋势未能创出新高或回调时低点比前期低点低时，就表明多方正在失去控制。

头肩顶标志着上升趋势的结束（见图3-11）。“头”是被两个低一些的峰或“肩”围在中间的一个价格峰值。颈线是指连接左峰和头之后下跌趋势低点的线。颈线不一定是水平线，它也可能是向上倾斜或向下倾斜。向下倾斜的颈线最空，它表明空方正变得日益强大。

当价格未能反弹到头部之上时，就确认了头肩顶的形成。右肩可能比左肩高，也可能低，可能比左肩长，也可能短。自右肩开始的下跌跌破了颈线。一旦出现这种情况，则表明上升趋势已经结束。

在跌破颈线之后，价格有时会缩量回抽颈线。这种无力的反弹提供了一个绝好的放空机会，可以把合理的止损位就设在颈线上方。

头肩顶往往伴有典型的成交量形态。头部的成交量往往比左肩小，甚至比左、右肩成交量都小。当价格跌破颈线时成交量开始放大。当价格回抽颈线肘，成交量稀少。

头肩形态为新的下跌趋势提供了大致的目标位。自颈线开始的下跌空间与头部到颈线的距离大致相当。

图3-11 头肩形