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牛市价差期期权和熊市价差期权

2014-08-24 11:22   来源:818期货学习网



牛市价差期权包括买入和卖出看涨期权。如果投资者认为未来价格将上涨,那么他将运用牛市价差期权策略。如果投资者认为未来价格会暴涨,那么他将买入看涨期权。

举例讲,假如七月黄金合约价格为1500。你买入执行价格为1550的十月看涨期权,权利金为850美元。同时你卖出执行价格为1590的看涨期权,权利金为400美元。所以总投资为450美元。利用这种投资模式,你的利润将是有限的。其公式为:

最大可能收益=(高执行价格-低执行价格)x乘数-总投资

在我们的例子中,最大可能收益为(1590-1550)x100-450=3550

为什么要限制自己的利润呢?这是因为在限制自己利润的同时也限制了自己的损失。也就是说,你的亏损不会超过总投资,例子中就是450美元。另外一方面,通过卖出看涨期权你获得了现金流,降低了你的初始投资。总之,牛市价差期权的风险比单纯买人看涨期权小。

牛市价差期权可以演变为熊市价差期权。投资者通过市场价格下跌获利。熊市价差期权包括买入平价的看跌期权和卖出平价的看跌期权。熊市价差期权的风险比单纯的看跌期权的风险小。

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