随着指数熔断机制的推出，股指期货也作出了相应调整。据中金所官方发布，自2016年1月1日起，股指期货市场也将迎来熔断以及调整交易时间等新政。值得注意的是，由于此次新政将股指期货的交易时间与股票交易时间同步，这势必将影响期指市场投资者的操作习惯，那种看尾盘猜第二天走势的做法，将一去不返。

 

　　期指新政5大要点

 

 

　　新年新气象，就在2015年12月31日收盘之后，股指期货市场迎来新政。

 

　　据中金所官方微博于2015年12月31日17点45分发布，股指期货将同样引入熔断制度。据中金所介绍，指数熔断制度于2016年1月1日起正式实施。引入指数熔断机制，为市场在大幅波动时提供“冷静期”，有助于市场稳定，维护市场秩序，保护投资者权益，促进资本市场的长期稳定健康发展。中金所也配套发布《中国金融期货交易所交易规则》修订版及相关实施细则，涉及5大要点。

 

　　其一，熔断基准是沪深300指数，阈值为5%、7%。据悉，股指期货与股票市场的熔断机制都将以沪深300指数作为熔断的基准指数，并设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都会熔断。在基准指数触发5%熔断阈值时，暂停交易12分钟，熔断结束前进行3分钟集合竞价，之后继续当日交易；而在14:45及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，将暂停交易至收市。

 

　　其二，股指期货价格波动限制相应调整。股指期货每日价格最大波动限制(即每日价格涨跌停板幅度)为上一交易日结算价的±7%。基准指数较前一交易日收盘上涨或者下跌未达到5%的，股指期货的价格波动限制为上一交易日结算价的±5%。

 

　　其三，股指期货交易时间调整为与股票交易时间一致。为保障期、现货市场熔断制度的一致性，调整股指期货开收市时间，即集合竞价时间为每个交易日的9:25~9:30，其中9:25~ 9:29为指令申报时间，9:29~9:30为指令撮合时间；连续竞价交易时间为每个交易日的9:30~11:30和13:00~ 15:00.

 

　　其四，股指期货熔断不影响国债期货。在产品范围方面，在触发熔断时，股指期货所有产品将同步暂停交易(包括沪深300、中证500和上证50股指期货)，但国债期货交易正常进行。

 

　　其五，股指期货交割日下午开盘后不实施熔断制度。目前境内股指期货的交割结算价以现货标的指数交割日最后两个小时算术平均价格计算，为保证股指期货正常交割，指数熔断在股指期货交割日下午13:00开市后不再实施，具体包括两种情形：一是13:00至15:00期间不再实施指数熔断；二是上午实施的指数熔断最迟在下午13:00起恢复交易。

 

　　中金所称，在触发指数熔断时，交易所将在网站发布相关公告，告知熔断恢复交易或暂停交易的时间，投资者需要密切关注交易所网站发布的信息，以便做好相应的业务准备。

 

　　操作习惯受影响

 

　　《每日经济新闻》记者注意到，股指期货的配套新政，可能会影响到投资者以往的操作习惯，尤其是“股指期货交易时间调整为与股票交易时间一致”这一项。对股指期货有所了解的投资者都知道，在新政之前，股指期货下午要运行到3点15分，而多出来的15分钟股指期货如何走，往往会对市场的心理产生一定的影响，尤其是在2015年年中非理性下跌的时段里。

 

　　例如，2015年7月13日，中证500期指主力合约以及其他中证合约在下午3点的时候还处于升水状态，3点~3点15分钟这段时间里却出现了跳水，当时瞬间回落幅度最大的是1509合约，下跌幅度达到17.08%。7月14日，沪深300指数结束5连阳，当天下跌2.37%，7月15日，中证500指数更是大幅下挫5.77%。

 

　　可见，期指尾盘15分钟确能起到影响市场情绪的作用，尤其是在非常时期。在新的一年里，将股指期货交易时间调整为与股票交易时间一致之后，毫无疑问，这种看尾盘猜第二天走势的做法将一去不返。未来期指将进入怎样的新平衡，我们拭目以待。