守则4：一旦心在怀疑，立印出场！

     以另一个方式来说，评估自己的头寸时，你持有的每一个多头头寸，今天都应该是个买进机会，你持有的每一个空头头寸，今天都应该是个卖出机会。换言之，如果你不具备信心，绝对不应该建立头寸。

 

      投入自己的资金，有些许的恐惧或优虑，这是很自然的现象，并不代表每当你有些微怀疑时，便应该结束头寸。然而，情况开始发生变化而胜算不断减少，怀疑与不确定感始终环绕在你的心头，则应该结束头寸。

 

      这项交易法则还有另外一层意义，恐惧与有根据的怀疑，两者之间存在明显的界线。这听起来或许有些令人混淆，但如果每建立交易头寸，你便心存不确定感与怀疑，则你应该离开市场！如果你对于交易不具备信心——至少在大多数时候——你根本不适合从事交易。

 

       习惯性的恐惧与怀疑，将严重伤害你的生理、情绪与财务状况、这没有什么值得羞耻之处；这只是

一种不适合交易的个性。

 

        避免产生怀疑的最佳方法，是尽可能掌握所有的相关信息。某些情况下，这甚至还不够。

 

      我曾经听过一段故事，一位大富翁与一位公司并购的分析师相互配合，两个人的合作一向都很顺利。有一次，分析师提出几支可能可以买进的股票，其中包括NORTHWEST AIRLINES 与CESSNA 在内，它们都是当时的潜在并购股票。某天，这位富翁接到分析师的电话，他说．“我刚接到消息，已经开始发动了。买进飞机。”

这位富翁于是以每股60 美元的价格买进40 万股的“西北航空”，总金额是2400 万美元、隔天， 价跌至59 美元，接着又跌至58 美元。于是，富翁打电话给分析师。

“怎么回事，你不是说这笔交易已经发动了吗？”

   分析师当时很忙，“是的，是的，还在进行中．．．．．没问题．．．．．一定涨，然后便把电话挂断了。

     隔了两天。股价跌至55 美元，富翁又打电话。这次分析师并不忙。

     富翁问道，“什么时候会宣布？”

“后天”。

“什么价格？” 富翁也有些困惑。

“市价以上。”

“那我就不懂了，”’富翁说，“价格已经跌5 美元，现在是55 美元”

    分析师非常讶异：“55 美元！你什么意思。CESSNA 目前的价位是24 美元！”

“CESSNA．．．．．．CESSNA！”

“”没错 CESSNA 我叫你买进飞机，”分析师非常震惊的说道。

     富翁说道，“但“西北航空”也会飞啊！”

    这位富翁立即了结他的头寸，亏损200 万美元。在整个过程中，他的怀疑都是有根据的。

多了一个故事可以验证这项交易法则，“一旦心存怀疑，立即出场！”

 

守则5：务必要有耐心，不可过度扩张交易

     弗兰克．乔曾经说过，任何市场每年通常有三至五个交易良机，包括个股在内。弗兰克是一位投机者，他主要是以中期趋势交易。然而，他的评论基本上适用于每一种趋势。如果你愿意的话。你可以投掷铜板决定：“正面做多，反面卖空”，每天从事一百笔交易。可是．如果你这么做，就必须全凭运气了。

 

      如果希望取得稳定的获利，必须观察你有兴趣的市场，建立头寸之前。你必须尽可能掌握有利的因素。以 S&P 500 期货的当日冲销为例，每天通常有二、三次交易的好机会，有时候却一次也没有。

 

      每一种市场指数、个股与商品，都有其独特的步调、韵律与性质。唯有你熟悉市场的情况时，才可以考虑交易，而且你必须等待适当的机会：如果你判断正确，获利潜能很高，如果你判断错误，则损失有限。耐心地留意观察，当你掌握有利的胜算时，断然采取行动。

 

     就另一个层面来说，如果你仅是交易自己的帐户，而且交易的时间结构很短，则应该把股票的种类局限在十种以内；就期货交易而言，则应该把商品的种类局限在五种以内。最重要的理由仅是单纯的注意力问题。你可以记住多少电话号码？或许十个、八个。所以，如果记忆电话号码有所困难，则你也很难同时留意十个或以上的交易头寸。

     了解自己的头寸，注意相关的行情发展，这是交易成功的必要条件。对于大多数人而言，同时考虑五种不同的事物，已经是严苛的挑战了。

 

守则6：迅速认赔，让获利头寸持续发展

     在所有的交易守则中，这是最重要、最常被引述、也最常被违反的一条守则。

      市场就像是法庭，你是被告——被证明为有罪以前，你是清白的。换言之，从事一笔交易时，你必须假定：被证明为错误以前，你是正确的。价格触及你的停损点或你选定的心理出场价位时，市场便已经证明你为错误，这是“最高法院”的判决——不能继续上诉，你已经没有自由行动的权利，你必须出场。

 

     你的判断正确时，必须“让自由主宰一切！” 如果你是根据1：3 的风险／报酬比率交易，一般来说．每一次的获利可以抵上三次的损失。

 

        就某一层面的意义来说，守则6 是前五条守则的总结。

      如果你有交易计划，你了解何时应该获利了结，何时应该加码，何时应该出场。如果你顺势交易，你允许的损失，将由趋势变动准则来客观界定。如果你对于交易有信心，你不太可能过早获利了结。

     如果你不过度扩张交易，你不仅可以减少损失，而且更可能掌握真正的机会。

如果你确实了解“迅速认赔；让获利头寸持续发展，”你至少可以把四条守则合并为——一相当经济！