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专业量化交易人士如何看待传统的技术分析?

2015-10-14 21:31   来源:818期货学习网



个人认为,跟量价相关的衍生出来的指标严格上来说都是技术指标。很多人简单的把KDJ,MACD,moving average,威廉指标等指标狭义的等同于技术分析。但是如果我在这问这么几个问题,大家也许想法就不一样了:

 

VAR算不算技术指标?

BS算不算技术指标?

GARCH,ARMA,SV这类又算不算技术指标?

频里面经典的Lee-Ready算法又算不算技术指标?

 

其实上面这些都能是技术指标,无非是有的简单些,有的复杂些罢了。即便你引入各种随机过程和非线性模型,只要是基于量价,难不成它们就不是技术指标了么?全球最大的CTA Winton和第二大的AHL发展到现在,至今他们的模型里面技术指标仍是一块非常重要的alpha来源。

 

技术指标有没有用, 这个对于不同的量化领域确实确实会有截然不同的看法。
 

首先,对于统计套利,有一类专门的alpha来自于量价分析,根据本人在world quant工作过的一个朋友的实战经验来看,这种alpha至今仍能在高度成熟的美国市场有一席之地;
 

其次,对于各种套利策略,协整回归不是技术指标么?最经典的价差SD不是技术指标么?
 

最后,回到CTA,可以说这类策略大部分都是技术指标,当然,发展至今的CTA fund,数据源已经越来越多样化了,包括现货数据,宏观数据等。但即便如此,量价策略依然占很大的比重;
 

为什么大家这么反感技术指标,2个原因吧。
 

1、是觉得它过于简单,且参数太多,根本无法验证其有效性,承认这么简单的东西有效的话是一个显得很low的事情。这个问题我是这么考虑的,任何公开的模型能用来赚钱么?市场本身就是自适应的,如果一个模型有市场有预判效果,用的人多了,早就50-50了。
 

2、是随着市场的发展和源码的公开,简单的线性技术指标确实确实早就高度失效了。君不见当年第一个发明威廉指标的那谁不也是赚的盆满钵满么。当然最后他是失败了,不过这是另外一个问题了。取而代之的,是各种引入了随机过程等的各位非线性指标。市场在演化和进步,用来推演和预测市场的技术指标当然也一样水涨船高。

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