众所周知，只有多赚少赔，多进少出，才可以不断累积财富，实现稳定盈利。但是，由于恐惧和贪婪的人性特点，交易中，大多数投资者赚少赔多，进少出多，财富不断缩水。究其原因，还是错误的资金管理方式使然。如果能克服以下三种错误的资金管理方式，账户逐渐“丰满”起来还是大有希望的。

 

小止盈、大止损

 

大家都知道，账户资金=盈利次数×平均单笔盈利额-亏损次数×平均单笔亏损额。如果平均单笔盈利额过小，而平均单笔亏损额过大，即便盈利次数大于亏损次数，最后的结果还有可能是亏损。这个算式很简单，大多数投资者也明白其中的道理，但就是赚不到钱。不过，赚不到钱也很正常，值得原谅，因为和“让盈利不断奔跑，亏损限于小额”相比，“迅速落袋为安，套住了多扛一会儿”更加符合人性特点。

 

古希腊大哲学家苏格拉底就说过，千鸟在林，不如一鸟在手。这也是牛市中股票交易的成交量远远大于熊市的原因。在牛市中，散户往往乐于卖出股票，落袋为安，而在跌势中，股民则会紧捂股票不撒手。虽然大止损、小止盈更加符合人性特点，但你的账户不会“原谅”你，它会通过不断“瘦身”给予你应有的惩罚，甚至还可能给你的账户带来灭顶之灾。墨菲法则指的是，如果某件事有可能变坏的话，这种可能性就会成为现实。而心存侥幸不止损的大多数结果就是亏损越来越多，直到爆仓被强平。

 

而要获取盈利，就必须做出反人性的事——小止损、大止盈，也就是“让盈利不断奔跑，亏损限于小额”。一般来说，认为盈亏预期设在3：1是比较合适的比例。这样一来，即便你的获胜率只有33%，也可基本保持不赔。

 

盈利时轻仓，亏损时重仓

 

如果计算某一阶段的操作情况，还有这样一个等式，即账户资金=盈利仓位×盈利点数-亏损仓位×亏损点数。因此，有时候虽然盈利点数远大于亏损点数，但由于盈利时仓位较轻，亏损时仓位较重，结果仍然出现亏损的情况。

 

举一个身边的例子。去年11月中旬，铁矿石期货破位下行，在我们营业部做单的投资者老王，顺势做空，短短半个月获利近40点。在铁矿石5月合约下跌到290元/吨左右时，他判断铁矿石价格还会继续下跌，于是满怀“宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王”的革命豪情，继续加仓，最终所持仓位远远大于11月中旬的仓位。而现实情况是，自去年12月中旬以来，铁矿石价格大举反弹，他的盈利很快化为泡影，并且亏损加大，而目前铁矿石的反弹仍在继续，从其持仓看，难以躲过这一劫难。

 

最经典的例子是2008年那波油脂大牛市行情中“一举成名”的女教师的故事。其从5万元入市，持续做多油脂期货——油脂期货从7000元/吨一度涨到14000元/吨，她不断利用浮盈加仓，短短半年时间不到，资金一度达到1000多万元。但由于一直是满仓操作，其最后的持仓肯定远远大于先前盈利时的持仓，所以当期价回调时，因仓位过重，很短时间内就将先前小半年积累的利润全部回吐。

 

当然，这都是从事后结果看到的，而事前并不知道哪笔交易会盈利、哪笔交易会亏损，但即便这样，我们还是必须做好资金管理，做好风险防范。比如采取金字塔式加仓法，一开始仓位稍大，然后加仓量逐渐减少，或者对于新加的仓位视为新的一笔交易，设置更严格的止损等。

 

总之，不可以被短时间的胜利冲昏头脑，盲目加仓会让你看对行情却亏了钱。

 

设置的单笔止损额过小

 

有时候，虽然你设置的单笔止损额较小，但如果亏损次数过多，同样会造成账户资金缩水。交易新手一般不会频繁止损，因为他们中的大多数还没有严格止损的概念，没有受过市场严重的伤害。而有过一定交易经历的“半生不熟”的期货“老鸟”，由于经历过没有严格止损进而遭受惨重损失甚至爆仓的教训，于是走向另一个极端，即频繁止损。这类交易者如同惊弓之鸟，单子稍微被套就坐立不安，有点风吹草动就迅速认赔出局，这样一来，虽然每笔止损额较小，但架不住“小刀割肉持续流血”。其结果是，虽然死得慢些，但最终还是难免出局。(818期货学习网 /收集整理)

 

投资者之所以会频繁止损，一是止损点位设得过小。由于行情在大多数时间呈现非理性的波动，仅反映了市场情绪，并没有有效反映基本面，因此行情的波动会出现很多所谓的“噪音”。如果止损点设得过小，很容易出现频繁止损，从而导致交易者出局，而等到趋势来临的时候，你已经被“止损”掉了，并且没有勇气再次入场。

 

二是行情自身问题。比如趋势行情看成振荡，振荡行情看成趋势，这么一来，你的频繁止损看起来似乎也很“合理”。对交易者来说，避免犯这类错误的唯一应对策略是，多研究行情技术面、基本面，提高行情研判能力。

 

总之，剖析以上三种错误的资金管理方式在很多投资书籍里都可以看到，属于老生常谈的话题，但由于恐惧和贪婪是人的本性，能克服上述弱点的人寥寥无几，因此期货市场最终的胜利者凤毛麟角。