巴菲特是20世纪世界最成功的投资家，并成为2008年世界首富。在“2015福布斯全球亿万富翁榜”上，巴菲特以净资产727亿美元名列第三。

 

王者一贯提倡股民炒股票想成功首先要学会止损，这是我们在血雨腥风的股市里存在并取得胜利的安全带，可以说对于绝大多数人来说不止损都会一败涂地。但老天爷就是会开玩笑，所谓造化弄人，世界上被公认的无可争议的股神巴菲特就不会止损，您一定感到很奇怪和震惊吧？下面我们看几个巴菲特不会止损的真实事例。

 

1972年2月，巴菲特在27美元的价位买入18600股。不料到了5月，股价继续下跌，跌到23美元，他又买入4万股。到了9月，股价已跌到21美元以下，他在20.75美元的价位再次买入181000股。但是股价还是跌势未尽，直到1974年末，巴菲特的投资总额由原先的1062万美元缩水为800万美元。也就是说，巴菲特从27美元一直买到20.75美元，而且越买越多，最后的结果是被套了3年，且在1974年横盘了一年，在1975年底仍然亏损6%。后来其股价最终得到了纠正，10年后赚了20倍，15年后赚了35倍。

 

1990年，巴菲特买入富国银行，由于房地产的不景气，使得富国银行在不动产放贷业务上出现了13亿美元的账面损失，1991年美国房地产市场泡沫破裂，而为了计提这些损失准备，富国银行几乎把1991年的盈余全部耗尽，市场对其股价反应强烈，股价从每股86美元下跌到41.30美元，跌幅达52%左右。也就是说巴菲特买入后两年之内股价就被斩腰，但是巴菲特一贯是长线投资者，他持有该股十年后赚了9倍。

 

2008年美国金融危机时，9月23日，高盛当天收盘价125.05美元，巴菲特以50亿美元入股高盛，当时道琼斯指数在10000点之上，但是，到2009年3月，股指跌到7000点以下，巴菲特损失惨重。后来美联储主席伯南克推出QE才让美国股指上行，到2010年年初，高盛的股价反弹到170美元，巴菲特才获得丰厚的收入。如果美国股市没有伯南克的出手救市，美国股市有可能现在是5000点而非15000点左右了，那巴菲特就会一败涂地，但人生就是这样匪夷所思，只有结果没有如果。

 

巴菲特后来说，如果他等到2009年3月市场触底时才动用他的现金，就会大赚一笔了，因为股价一半都不到了。巴菲特买进高盛的股价价格就在40美元附近了，到170美元是翻4倍，净赚300%了，而非净赚50%了。

 

由前面的几个例子可见，巴菲特炒股并不会止损。巴菲特不但不会止损而且从不预测股市走向，他自己说他对后市一无所知，但他希望股市是熊市，因为熊市购买股票便宜，这样可以让他的投资回报率更高，巴菲特认为只有傻瓜才喜欢高价买股票。

 

经过上述案例分析，大家一定不要误解，认为炒股票不会止损也能赢，那是极端危险的看法，要知道中国股市与美国股市截然不同。中国缺乏长期诚实守信经营的好公司，而且巴菲特的优势是有经验丰富的投资团队帮他深度研究股票基本面，他对股票基本面的要求可以用苛刻来形容。一旦他研究后决定对某家公司股票投资，他很少在5到10年内卖出股票，不管市场怎样变化，而这一点是中国股民绝大多数人根本做不到的！巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

 

巴菲特投资理念精华有“三要三不要”：

 

1 要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。

 

2 要投资资源垄断型行业。

 

3 要投资易了解、前景看好的企业。

 

4 不要贪婪。1966年，美国股市牛气冲天，华尔街进入投机的疯狂阶段，巴菲特发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。巴菲特将在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。

 

5 不要跟风。巴菲特说过:人在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

 

本文的重要意义在于向股民朋友揭示股票基本面研究的重要性，大家如果想炒股发大财，一定要有深度的基本面研究，至少要对要买的股票基本特点了如指掌。同时虽然在中国股市很难找到长期投资的股票，但随着中国股市逐渐走向健康成熟，是有可能出现巴菲特那样买入后就十年不卖的优质股票的。但就目前的阶段而言，我们还是要坚定止盈止损的纪律，但在调整期学习巴菲特深入研究股票的基本面，如果在股票大跌后再学习巴菲特‘别人恐惧我贪婪’，我想你就有可能成为超越巴菲特的股市‘阿法狗’！