交易中的止损

 

期货交易的保证金杠杆效应使得价格波动被人为放大，并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。当持仓的方向与市场运动背道而驰时，时间的代价将变得越来越昂贵。

 

在交易不利的情况下，如果不及时采取正确的行动，那么时常会面临这样的情景：

 

投入的保证金刚好被击穿

帐面盈利可能全部丧失

因反趋势全部资本金面临灾难的结局

 

由此可见，要想生存就必须学会止损。止损，应在交易系统出现买卖信号时就应当设置，在交易之中按某种方式全程跟踪和推进。

 

止损的宽窄，主要是与市场正常波动的幅度相匹配，有时亦附加一定的时间条件。

 

作为中长线交易者，要避免频繁地触动止损，从而保证在决策正确的前提下操作计划能够有效进行。

 

止损就意味着放弃。放弃的也许是机会，更有可能是灾难。

 

止损出局的好处有两方面：

 

1.进场时机不当，这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误，但我们必须选择离场。

 

一方面，回避重大错误的可能。

 

另一方面，为再次寻找更安全，更好的入场点提供机会。

 

2.方向性判断错误，在反趋势情况下，如果没能够及时出场，那么时间将对交易构成致命的打击！

 

避免这种情况的唯一办法，就是及时止损。

 

所以，止损永远是对的，错了也对。死扛永远是错的，对了也错。

 

看重眼前利益而不愿下决心止损是许多人的通病。

 

然而，投资者如果对未来充满必胜的信念，那么当前的割舍将变得微不足道，因为时间会给成功的投资者带来财富。

 

损失是暂时的、必须的，它是成功过程中不可分割的组成部分。

 

暂时地放弃金钱，是为了保存资金实力，也是为了将来得到更多的、更好的回报。

 

可见，止损是生存之道，是“飞行员的降落伞”，是市场第一原则的体现。

 

在这里，需要特别强调的是：进场和出场的条件是不对等的。

 

进场的理由必须是充分的，明确的。但是，出场却不同，理由可以是简单的、朦胧的。

 

如果试图寻求充足的退场理由，那么交易必将因担搁而陷入困境；过度地追求利润最大化，使得我们容易挑战行情的极限，从而走向贪婪。

 

我们应当留有余地，忽略边际利润趋低的后续行情，从而使投资立于不败之地。

 

许多人不了解这点，始终想通过研究市场来寻求最佳的平仓方法，但至今无人知晓。为什么？

 

因为没有答案。

 

答案不在市场，而在每个人的心里。追求完美就是贪婪的表现，不完美的离场方式才是最完美的，才有生存与发展的可能。

 

交易中资金的管理

 

保证金的调节，是期货市场赋予投资者的自由。这种权限的自由选择，会带来人性最直接和最充分的暴露，人总是有用足保证金的强烈倾向。

 

期货并非是普通的金融工具，其杠杆效用像似“核金融”。

 

因此，高比例动用保证金会使得投资盈亏产生巨幅波动，既可能出现资金爆炸，亦存在迅速毁灭的可能。

 

这种非常态现象的产生是心魔驱使的结果，这不是投资的正道，其最终结局无一例外被市场所淘汰。

 

有个类比可以说明：

 

小车在高速公路上行驶，如果120码的速度算是安全舒适的话，那么每增加10码，其事故出现的概率将会呈现指数上升；

 

当速度达到220码以上，不论驾驶技术如何，事故出现的可能性提升至百分之百。

 

由此来看，自由并非都是好事，人更需要自律。就资金管理而言，自由与安全之间应当有其统计意义上的平衡点。

 

实践经验表明：当资金的利用率达到30% 时，对于期货交易而言是最恰当的。尽管投资者技术水平的高低可适度调节这一比例，但30%的利用率是资金管理的基准原则。

 

在实际交易时，应当树立“安全第一，盈利第二”的思想，可以说，资金管理状况是交易者内心世界的集中反映。

 

良好的资金管理，有助于投资者与市场维系和谐的关系，有助于交易者水平的充分发挥，有助于交易质量而不是数量的提高。

 

其实，所投入的资金就是一粒种子，我们所要做的就是耐心等待——生根、发芽、开花和结出丰硕的果实。

 

然而，在实际操作中，人们最容易犯的错误就是急功近利，总是试图加大保证金量的投入，希望短时期取得优异的战果。

 

这种急于求战求功的浮躁心态，导致危险、恐惧与失败的阴影从未离开其左右，直至被彻底打败。

 

挣钱的奥秘，在于时间与平和的心态，在于投资者耐心等待与分享趋势的伸展。空间的打开需要时间，时间才是最为关键的因素。

 

交易中的等待

 

对于在期货海洋中博杀的投资人来讲，等待意味着一种原则，一种大道，一种自信。

 

在我看来等待的人至少是清醒的。休息等待是一种积极的防御状态。

 

许多投资者并不了解其内在的意义，我们之所以无所作为，是因为“不交易”也许就是最好的交易，这是一种舍弃，是一种顺从与尊重客观市场的表现。

 

可见，学会休息与等待是决定投资能否取胜的重要一环。

 

我们需要明白：市场是行情变化中的主角，而投资者的表演不过是个不起眼的配角。应当留有足够的时间与空间给市场，而不是自己忙忙碌碌；应当等待市场给出明确的方向，否则，忙碌的结局只能是虚空一场。 

 

问题的关键是：为什么人们总是忙碌？这是欲望驱使的结果。

 

当人把眼睛盯在金钱而不是市场与自身时，总是会臆想行情的发生，并希望抓住而不愿丧失。但是，能够发觉市场没有行情，其意义更加重要。

 

因为只有认识到这点，才会懂得休息与等待的价值。

 

《孙子兵法》中有句话：“途有所不由，军有所不击，城有所不攻，地有所不争，君命有所不受”。之所以不作为，是为着安全起见，为着大的战略计划服务，而不是因为眼前的小利或是在利诱下的盲动。

 

华尔街著名的投机大师索罗斯曾经说过，“休息其实是工作的一部分，只有远离市场，才能更加清晰地看透市场。那些每天都守在市场的人，最终会被市场中出现的每一个细微的波动所左右，最终根本就失去了自己的方向，被市场给愚弄了。”

 

期货投资与其它工作或投资存在的最显著区别在于：从事其它工作时需要勤奋才能有所成就，而期货投资除此之外更需要的是理解和感悟。这是期货投资的特点造成的。

 

期货行情波动大，速度快，行情来临的时候也很突然，但更多的时间是在等待。对于中长线投资者来说，“懒惰”或许能够取得良好的收益，在一轮上升行情中，长时间“懒惰”的持仓者，其所获取的收益往往多于频繁短线进出的投资者。

 

所以期货是智者的游戏，期货投资重在对市场的深层次理解和感悟，以及由此做出的投资决策。

 

如果投资决策正确，一年能把握住几个大的行情既能获利不菲；如果投资决策不正确，交易越多亏损往往会更多。