做交易最重要的是什么？是模型，是纪律，是心态，还是命运？是概率，是利润，是价值发现，还是技术分析？或许它只是一次冒险的选择游戏~

埃尔万是曼哈顿一家大银行的交易员，他玩股票并从中获利不少。但他从不满足，总想摸索出一条无往而不胜的取财之道。正当他偶然在一本科学杂志上读到一篇气候学文章时，他突然直觉股市涨落也许同气候变化不无关系。自称掌握了能使他成为金融市场主宰者的神奇公式，他劝说文章的作者赛比尔，为他的发现建模，并创立一个对冲基金。尽管迟疑不决，后者还是信服了埃尔万。最终埃尔万将自己卷入一场将失去所有赌注的游戏……

 

影片开端，主人公埃尔万便以“极限飞行”的方式出现，四次飞行，不同的心境，一步步将剧情推向高潮。

 

作为曼哈顿一家投行做交易员，他年轻气盛，热爱极限运动，像华尔街所有的交易员一样，他从不满足于现状。豪车，美女，更多的钱，永远是他追求的目标。（贪婪的人性预示着一个赌徒的悲惨结局……）

 

埃尔万从科学杂志上读到一篇气候学的文章，突发奇想，觉得股市的涨跌起落应该可以用气候变化的模型来做衡量。于是，他毫不犹豫地飞到加拿大，找到了在加国排名第一的麦吉尔大学任教的女作者Sibylle Mahler，也是他的前女友。

 

破镜重圆，双剑合璧，他们研究出了一套应用在市场里的模型。埃尔万立刻说服他的上司大干一票，结果，市场并没有像模型预测的那样立刻下跌，当天埃尔万就亏了2000万。等到伦敦开盘的时候，FT指数还在继续上涨。纽约的早上，埃尔万和他的搭档被粗暴地扫地出门。搭档受不了压力，在漂亮的家门外饮弹自尽。

 

然而，在美女同事Sarah的推荐下，埃尔万很快实现了自主创业，他的自信和野心说服了富豪，新成立的基金叫飞翔基金。Sarah也很快背叛了原来无情的公司。在新基金的募集会上，面对曾经亏损的质疑，埃尔万说，那是因为他的主导权不够，如果当时再多给一天时间，他就会赚很多钱。

 

模型果然是有效的，飞翔基金一飞冲天，搞出了年收益40%的好成绩。埃尔万不仅让前同事刮目相看，报了一箭之仇，还成为炙手可热的交易明星。虽然这个时候气候模型已经不能跟市场匹配，但埃尔万仍旧我行我素，还向银行募集到了更多的资金，并争取到了更高的风险敞口。他认为自己已经成为掌握未来世界的人。

 

市场继续风云变幻，随着模型的失效，埃尔万和女朋友Sibylle的矛盾也逐渐激化。终于，Sibylle跟Sarah吐露了实情，根本就没有所谓的模型，那只是偶然的契合而已。只认钱的Sarah很快出卖了飞翔基金。随着老对手的抛售，市场急转直下，从一堆裸体女人的身边宿醉醒来，他亏损了20亿，随之而来的是Margin call，投资人的暴怒，SEC的上门调查。

 

不肯认输的埃尔万自然不甘心接受惩罚，从大厦的顶楼破窗而下，当然他带了擅长的降落伞。可惜的是，纽约高楼林立，降落伞根本施展不开，他，摔死在了街头……（影片结束）

 

电影中有许多细节是不严谨的。比如，作为一个有着出色业绩，野心勃勃的专业交易员，竟然要求上司迟一天平仓！这是多么不专业的举动！要知道，犯错又不及时进行止损，无异于“慢性自杀”。

 

再有，纵然交易员的人生是琢磨不透的，他们每天每天面对屏幕，分析各种似是而非的消息，用一个个涨和跌的信号来更改账户上的数字，但“账户数字”的大小并不能决定人生的成败，更不是全部的人生，真正的交易员世界中，并非影片所诠释地那般波澜壮阔，更不会血雨腥风，相反，真正算得上成功的交易人士，更懂得珍惜生命，更能够淡然的面对生活中的得失。

 

据说有两种人适合做投资。一种是聪明而且有野心的，足够的贪婪才能够获得财富；另一种是愚钝但能坚持纪律的。两种不同的人格特征需要建立不同的投资模型。

 

从市场要素上来衡量，聪明的人更适合做价值发现派，从获得信息分析信息中占得先机，享受市场的利润。而愚钝的人则适合做技术分析派，用数字量化交易指标，不见兔子不撒鹰，只要能在正确率和利润率之间找到正数的差额，就可以永远盈利。

 

但是，无论价值发现派还是技术分析派，在市场中搏杀，终究都要面对一个搞疯无数数学家的问题——概率。就像同时向空中抛出100枚硬币，总有一个会是正面朝上的幸运儿，而你却很难算准它会是100个中的哪一个。

 

表面上看，无论是价值投资，还是技术分析，都无法永远正确。涨还是跌，没有人能够每次都猜到硬币的正反。

 

随着社会的进步，投资已经不再是小众精英的专项。越来越多地人加入到金融市场的游戏中，幻想能够幸运的有所收获。有人将市场里的投资者简单的分为两种人：一种自觉天赋异禀，辞掉了工作，靠交易为生，盈利很高，但也会在变幻莫测的棋局中陷入各种窘迫；另一种，或睿智博学，亦或资质平平，但他们拥有专业的交易执照，做在专业的位置，拿别人的钱去冒险，年终总能分到令人羡慕的分红。

 

前者被成为自由职业投资人，后者则是职业基金经理人or投资顾问等等。

 

若前者是十万块的账户，即使年收益500%，一年收入也就50万，100万，高不到哪去；而后者可以操盘十个亿的账户，通常年收益不会高于30%，但他们的年终奖少说上百万，多则不封顶。

 

十万和十亿根本不是一个玩法，但大家赚的都是个比例而已。

 

同样，十万块的亏损，和十个亿的亏损，肯定不是一种压力。

 

但是，十万块赔的通常是自己的血汗钱，十个亿的，谁都不知道具体是谁的钱。

 

更有一个残酷的事实是，在金融市场里，十个亿的账户总能赚到钱，十万块的账户绝大多数是在亏钱。这是真是个令人咬牙切齿的事情！

 

做交易最重要的是什么？是模型，是纪律，是心态，还是命运？

 

有人说，做交易只是一次选择而已。

 

任何选择，要么对，要么错。排除选择会带来的后果，我们有50%的正确率。

 

把这个50%恒定住，每次选择带来的收益，或者亏损，就是我们胜利的两个元素。那么，放大收益，截断亏损，也就可以实现盈利。

 

如果收益和亏损相等，那么，取得胜利就是增加正确率，只要高于50%，哪怕是51%就足够了。

 

上帝的公平在于，他让概率和收益相成等于一。

 

价值发现派，千方百计地为了收益在打听消息，分析判断。技术分析派，守着屏幕望穿秋水，试图从图形中辨认出一个高概率的模型。

 

价值发现派，用各种会计指标来演算比较，构建模型，但终究是用过往经验在做横向比较，很难说不会错过机会。

 

技术分析派，用历史的价位数据来做数学计算，勾画图标，也终究对抗不了新的市场因素或者突发事件，很难做到一劳永逸。

 

价值发现派更善于耐心等候，等到市场的误会，大众的盲点被确认，他们会无比自信地介入，然后狠狠地捞一笔。由于他们每次都是事先介入，恰到好处地退出，他们这种很高利润率的方法注定了他们只能等到小概率事件的发生。

 

相反，技术分析派因为有严格的数学指标作为指导，他们有更多的选择机会，不同品种，不同时间周期，随时随地，只要有交易信号，他们就时刻准备着。因为对信号的信仰，他们通常会频繁交易，而且不怕做错，在交易之前他们会指定退出计划，也就是通常所说的止损。技术分析派这时候的特点是高频率作业，低利润率获利。

 

没错，你所理解的价值投资，是稳扎稳打，见好就收。你所理解的技术分析是，最低处介入，最高处卖掉，得意洋洋。

 

但做交易最重要的是什么？是概率，是利润，是价值发现，还是技术分析？或许它仅仅是一次冒险游戏，在考验你知识储备、技术水平、抗压能力、应变能力的同时，更一次次地检验着人性的弱点。

 

见好就收，输赢胜负看得淡一些，该赚的钱拿到手，看不懂的不盲目介入，控制好贪婪的欲念，或许你就会成为100枚硬币中里幸运的一枚。

 

要知道，1%的盈利并不起眼，但365个1%的累计增加就是一个巨大的增长，可往往每天都能够增加1%的人并不多。

 

最后，送给大家一首打油诗：

 

期货做得好，说明有头脑。

趋势做得精，思路肯定清，

多空做得细，肯定懂经济。

重仓不说话，那是胆子大。

盈亏不吱声，城府一定深，

败局不投降，竞争意识强。

亏损不死扛，确定是栋樑。

涨跌都不走，能当一把手。

 

献给2018年坚持奋斗期货市场的精英们！