期权的操作关键在于方向的判断和拐点的把握，对于恒生指数涨跌判断而言，我们有个得天独厚的优势，就是香港和美国的时间差，大家知道恒生指数时常跟着美国道琼斯指数的走势，两者相关度极高，尤其是道琼斯指数关键大阳线和大阴线时候。很多投资这利用晚间道琼斯指数的涨跌提前判断早盘恒生指数的走势方向，往往能取得很高的短线效果。

       如图2013年1月31日晚美国道琼斯指数下跌49点 且跌破5日均线，预示着这根阴线将对恒指有较大牵引力，很可能会带动早盘恒生指数低开或下跌，而恒生指数一旦下跌，恒指的认沽看跌期权将出现短线飚涨的短线机会。

我们从图二中可以看到2013年2月1日在美国道琼斯指数下跌影响下恒生指数开盘果然大幅下挫，而恒生指数下跌将直接带动看跌期权出现大幅上涨。

从图三我们看到2013年2月1日开盘买入23000点小恒指看跌期权价格90点，付出资金900元（90*10元）半个小时后期权金价格涨到120点，涨幅33%，获利300元【（120-90）*10】，短线马上可以落袋为安。 这种操作模式利用的是港股跟随美股走的特征和利用美股夜间开盘先知道涨跌结果的时间差套利。如果能把握好美国股市大阳，大阴或有关键意义的拐点则对恒生指数期权影响力和套利空间就更大。