按照市场观察者的说法，报告的标题数字是总体数字——对于CPI而言，是总体的所有城市消费者指数。然而，市场观察者在寻找总体系列异常变化的迹象，尝试找到一个经过调整排除基本趋势中的每月普通“噪音”源的系列。对于价格指数，每月不稳定性的最常见来源是能源成分，包括汽油、燃料油、管道燃气（天然气）和电力。前两样不稳定性最强。另外，由于供应的意外变化，、食品经常出现剧烈波动，例如，当某个粮食种植地区发生冰冻时。

因此，许多人认为不包括食品和能源的CPI代表了基本的通货膨胀趋势。这也称为“核心” CPI 。

尽管食品和能源在某些月份会带来明显“噪音”，那并不代表应当忽略食品和能源。如果这些成分的变化持续，那么它们最终的确会影响核心价格，尤其是当生产成本由于能源价格上涨或下跌而变化时。

看一下后面的CPI图。在2008年期间，由于油价在上半年上涨然后在下半年下跌，能源成分严重偏离核心比率。

接下来， 看一下后面显示相对上年变化的CPI图。2000年以及2004～2006年能源成本持续升高，导致核心CPI通货膨胀率升高。更长期看，总体通货膨胀趋势比核心趋势更加重要。