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什么是涨跌停板制度

2014-04-06 20:04   来源:818期货学习网



涨跌停板制度,是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能髙于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将被视为无效,不能成交。

涨跌停板制度源于国外早期证券市场,是证券市场上为了防止交易价格的暴涨暴跌,抑制过度投机现象,对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度。在涨跌停板制度下,前一交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板;前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限,称为跌停板。因此,涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。

与股票市场的价格涨跌停板制度类似,中金所也实行价格涨跌停板制度9股指期货市场的涨跌停板幅度与股票市场的涨跌停板幅度都是土10%。但有两点不同:一是两个市场涨跌停幅度的计算基础不同,股票市场涨跌停幅度是上一交易日收盘价的土10%,泸深300股指期货合约的每日价格最大波动为上一交易日结算价的士10%。二是股票市场的收盘价是一个时点价格。股指期货的结算价是收市前某一个时间段的加权平均价,同一个交易日的收盘价与结算价一般是不同的。

涨跌停板价的计算方法为:

涨停板价=该股指期货合约上一交易日结算价x(1+涨停板幅度)

跌停板价=该股指期货合约上一交易日结算价x(1—跌停板幅度)

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