上证指数

日K线图如何确立指数做空（图4-29）。

投资者在判断反弹幅度的时候，有什么样的标准可以确定出反弹力度的大小呢？一般来讲，鉴定反弹力度的标准为：如果反弹的幅度小于下跌波段的1/3,就属于弱势反弹，弱势反弹一旦出现，后期下跌的概率是极大的；反弹的幅度为下跌波幅度的1/2，属于中势反弹，如果在反弹形成时成交量出现了放大，往往会促使趋势形成反转的走势；反弹幅度如果超过2/3，属于强势反弹走势，这种反弹走势的出现将很容易扭转下降趋势。

指数在下降趋势形成的过程中，出现了两次明显的反弹走势，如果投资者对比这两次反弹上涨的幅度与下跌幅度，就可以发现，指数反弹上涨的幅度小于下跌波的1/3，这说明当前的反弹属于明显的弱势反弹，弱势反弹的性质为资金做多的力度很弱。资金不在盘中大力度地做多，指数又怎么可能会形成强劲的上涨走势？做多的资金不在盘中积极地与空方进行抵抗，下跌趋势又怎么可能会不延续呢？

同时，如果投资者结合指数反弹时的成交量进行分析便可以看到，在反弹走势形成的时候，虽然成交该有所放大，但却始终没有形成连续性地密集放大走势，量能的变化进一步确认了上涨的无效。故此，在反弹的高点区间内，投资者都可以再度加码进行做空。

上证指数

日K线图如何确立指数做空（图4-30）。

利用K线的形态对指数的下跌走势进行分析属于—种短线的操作方法，这种方法的优点在于可以准确地为投资者提示当前指数的波动方向，但是，对于指数中长线的波动方向却不能有效地提示。因此，投资者还需要对指数中长线的下跌走势进行分析，而能够为投资者提示指数中长线趋势的无疑就是移动均线。

使用移动均线的方法非常简单，只要10日移动均线和20日移动均线始终保持着下降趋势，投资者就需要顺应均线的方向不断进行做空。在下跌的过程中指数出现了一次长时间的反弹走势，但是，指数的反弹却没有能力改变均线形成的上升趋势。由于移动均线对趋势的跟踪非常稳定，所以，它可以有效地过滤掉小级别的反向趋势。只有真正的上涨行情才可以改变均线的上升趋势，而暂时性虚假的上涨都可以被均线准确地揭示出上涨时的性质。

虽然反弹的走势看似诱人，但是由于移动均线始终没有能够形成上升趋势，因此，指数反弹结束以后必然还会延续已经形成的下降趋势，在这种情况下，反弹的出现不仅不是做多机会的到来，反而在反弹高点投资者还可以加码继续做空。

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