上证指数

顶部做空拐点特征（图4-47）。

指数做多拐点形成是由于资金积极人场导致的，所以在指数做多拐点处总会出现连续的大阳线。指数形成做空拐点是由于资金疯狂出局所致，所以指数做空拐点区间总会出现大阴线，而且这些阴线往往是指数上涨过程中很难见到的实体较大的阴线。

指数上涨的时候，如果出现调整，跌幅往往都是很小的，很难收出实体较大的阴线，因为主流资金这个时候还不想做空，所以没有大量地平仓或是做空抛盘，在抛盘较少的情况下也只能出现一些小阴线而已。

但指数形成做空拐点区间就不同了，由于各路资金都纷纷出逃，见买盘就抛出，不顾一切地做空，所以就会把指数打得很低，此时由于盘中的主流资金不愿再花费成本把指数拉抬上去，因此也就形成了指数做空拐点形成时独有的大阴线。

图中指数行情启动后，指数一路上涨，上涨途中全部是阳线，就连出现的调整也是一根小阳线，这说明盘中资金的运作力度是相当大的。但到了高点区间以后，由于资金纷纷做空，盘中的做空压力变得非常沉重，前期做多的资金不愿意再承接抛盘去做高指数。在做多买盘不多，做空抛盘不断出现的情况下，指数出现了下跌力度较大的阴线也就是正常的现象了。

大阴线的出现说明了盘中资金做空的力度，如果在高点区间，大实体的阴线不断地出现，那就说明资金做空的持续性是非常好的，只要资金持续性地做空，指数在后期就必然会连续下跌。

上证指数

顶部做空拐点特征（图4-48）。

指数在盘中形成了一次历史性的中线大顶，这一时期由于指数在高位区间连创新高，因此诱骗了许多投资者。指数在底部区间时投资者应当多多分析阳线，因为那是资金入场做多的标志。而指数进人高位区间时，投资者应当多多分析阴线，因为阴线是资金做空的信号。

指数在上涨的过程中很少出现过大阴线与连续的大阴线，这是因为资金在持续地做多根本不给空方任何做空的机会。而指数上涨到髙位以后，连续的大阴线开始接连不断地出现，这说明盘中的资金做空的意愿是相当强烈的。通过指数持续性地上涨获得了较大做多收益的时候，盘中的资金必然会在髙位不断地进行做空的操作，越来越多的资金加入到做空的队伍当中，指数还可能会续继大幅上涨吗？

由于主流资金在上涨行情中賺取了很大的利润，因此在大阴线出现的时候虽然将指数打低了很多，但仍然可以赚取较大的收益，故此只要下方有买盘，空方就会不顾一切地平仓操作，平仓抛盘不断增多和买盘的消失很自然地促使指数形成了实体较大的阴线。

如果说单根K线是一次资金离场的信号，并且一次资金离场的信号不足以完全信任，那么，在指数髙位区间多次出现的大阴线就足以证实盘中的主流资金在不断地进行着出货的操作，主流资金不断离场的区间，便是做空拐点形成的区间。

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