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组合投资的仓位配比

2014-02-27 20:31   来源:818期货学习网



按照风险的估算,组合投资的总仓位一般不要超过总资金的50%(见拙著《期货兵法》)。

确定总仓位以及所选取的品种之后,毎个品种具体的仓位我们可以有以下几种思路。

1.按保证金组合

各个品种占有的保证金相等。这样实际上保证金较低的品种配置份额会大一些,而保证金高的品种配置的份额会相对小一些,如图3-49所示。

 

2.按统一保证金组合(推荐)

为计算方便,所有品种按统一保证金比例来计算(比如假设所有品种保证金比例为10%),如图3-50所示。

3.按大类组合

期货各个品种之间的大小差异很大,比如股指一手需要15万左右,玉米一手才需要0.15万元左右,所以股指可以成为一个大类,和其他品种加起来进行组合,如图3-51所示。

4.波动率反向组合(反对)

由于期货各个品种之间的波动率差别很大,如果组合相等的仓位,各个品种并不能起到相互对冲的效果,所以有人认为将波动率大的品种配置少一点,波动率小的品种配置多一点,如图3-52所示。

这样的做法看似降低了风险,实际上更多的是在限制收益。在期货上面,收益其实是对风险的补偿。如果收益的空间被限制了,总体收益就会急剧下降。赚钱是要主要靠开源,不能只靠节流。

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