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K线图盘口(3)

2014-03-01 19:48   来源:818期货学习网



(2)技术分析的自我毁灭:该观点认为,一个指标用的人越多越无效。

那么到底技术分析的有效性是随着用户数量的增加而增强了呢,还是减弱了呢?我们可以从拙著《期货兵法》的“市场源动力”理论出发分析——市场的本质功能是分配财富。

我们知道,任何时候,市场的多头和空头持仓是必然相等的,但是多头持仓的人数和空头持仓的人数是未必相等的。在一个资金较为分散的市场(即多头人数和空头人数相差不大的市场)里,当过多的人甚至所有的人运用同一个指标来交易,市场分歧小了之后,财富分配就有了问题。比如均线向上交叉,空头平仓开多,无法分配空头财富的时候,就是多头互相分配财富,那就造成了多头内部分化、意见分歧。同时由于市场流动性不可能承载所有人同时出场,便会有人趁指标图形最好的时候出逃,有的会反指标行动,有的会提前指标进场,导致了指标的有效性降低。在期货市场上,白糖、股指这类品种都属于资金较为分散的市场,没有明确的空头和多头主力,所以传统技术指标的有效性会降低,如图5-19所示。

 


而在一个资金较为集中的市场,特别是多空一方资金较为集中的市场,市场使用同一种指标产生了比较多的同方向交易的人数。例如大部分人看多,但是并不能使得资金较为集中的空头大户马上动摇或止损,这样的行情就具有可持续性,从而使得指标的有效性得以增强。如铜、橡胶、豆油都有这样的特点(见图5-20)。具体的我们到本书的“流动法则”中再用统计数据作详细探讨。
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