市场比我们每个人想象的要大得多。我们想吃掉市场是不可能的，但是市场随时可能吃掉我们。因为期货的游戏规则决定了任何人或者机构的资金都不可能超过市场的一半。我们要利用资金管理的策略来实现“突破时间和金钱的有限”（见拙著《期货兵法》）。

在很多交易系统的使用过程中，必须要重点考虑资金可能出现的最大回撤。如果你是使用交易均线系统的，从历史数据上看，单做一个品种的话，单笔亏损的金额可能会超过保证金的两倍。所以如果单个品种单笔风险必须控制在10%以内的话，该品种的单次投资金额就不能超过3%。

如果交易系统对做哪些品种、以怎么样的仓位来做、永久持仓还是阶段性持仓、多空对等还是多空不限、净持仓的比例多少……诸如此类的问题没有规定清楚的话，交易中必将对操作账户产生风险。

(5)现象和本质。我们在设计交易系统的时候，一定要注意抓住本质而非现象。不能仅仅通过对历史数据的分析就得出一个“规律”。这个“规律”只是一个现象而非本质，本质不会轻易变但现象随时在变。

举例说明。有人统计了2004-2009年这五年来春节长假过后铜的走势，发现这五年里，铜在节后都呈现了一个大幅度上涨的走势。于是他就准备在下一年春节前大量买铜。我们要仔细想想：春节后铜涨价，是现象还是本质？这五年都涨是不是代表以后每年都会涨，或者涨的概率会远远大于跌的概率？能不能成为一个交易方法？显然这种交易策略是存在问题的。

那么究竟什么才是市场的本质？比如市场的本质功能是分配财富，这是市场的一个本质（见拙著《期货兵法》）。比如市场上涨趋势必然是低点、高点逐渐抬高的过程，下降趋势必然是低点、高点逐渐降低的过程，这是市场的一个本质……设计交易系统要从本质出发，这样才可能设计出在市场上永远适用的交易方法。

2.执行难度

不管交易方法有多好，只要执行出了问题，一定是最大的风险。导致执行问题的原因既有主观的也有客观的。

(1)时间和资金的有限性。在执行某种交易方法的时候，如果回撤幅度过大，或者回撤周期过长，都会使得交易难以持续（见图8-7)。即使操作者心理上可以承受，账户资金和时间也未必承受得起，所以需要在使用系统交易之前对可能出现的不利状况作好充分准备。

要克服单个品种出现过大的连续亏损或者过大的回撤，最好的思路就是做投资组合。争取并行品种的收益能够填补掉亏损品种给账户带来的不利影响。

(2)配套软硬件。软硬件的优劣度对长线交易的影响可能不太明显。但是对于短线交易而言，影响就会比较大了。短线交易的盈利需要通过小额利润的多次累积，所以单次成交速度对累积更多盈利就显得尤为重要了。特别在行情急速拉升或者快速跳水的时候，能否在第一时间委托成交一般就直接决定了短线能否盈利。

一般来说，网速高的执行效果好于网速低的；收费行情软件的速度优于免费行情软件；下单软件的行情速度高于行情软件的行情速度；炒手软件的下单速度好于一般下单软件的下单速度；成熟的全自动交易程序的反应时间快于人工反应时间。

(3)操作人性格匹配。同样的交易方法不同的人使用，其结果可能会是截然不同的。这和人的性格有很大关系。比如性急的人去操作长线交易系统，可能会在中途做一些短线换手；又比如严谨的人会在信号确认后进场，而灵活的人在预料到信号即将出现时，可能就会提前进场，等等。

所以事实上，交易系统的执行是一种带有太多主观化、个性化的东西，很难完全复制。每个人都应该设计出适合自己的交易系统。

(4)错过第一时间的选择。在交易中，常常会出现这样的情况：计划在行情突破某个价位时追人，但是价格在这个位置突然迅速拉升或者跳水（见图8-8),委托单在第一时间没有报入或者没能马上成交。这时，你要面临是选择放弃这个交易机会，还是不惜吃亏继续申报。

 

对于永久持仓式的交易方法来说，因为开仓和平仓是对等的，一笔单子在平仓的同时也会在同一个价位开仓。所以从这点来说，问题就简单了。当行情跌得太快没及时开仓做空时，就等同于跌得太快手中持有的多单没有及时平仓一样，势必要在反应过来后的第一时间控制风险。同理，计划操作而没能抢到第一时间开仓的单子，也应该在反应过来之后的第一时间进行交易，正所谓亡羊补牢，犹未晚也。

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