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蜡烛线图的支撑线和阻挡线(3)

2014-05-10 21:29 来源:818期货学习网



采取保护性止损措施的重要性

我们应当利用技术分析来确定风险/报偿的比例值。只有这样,才能为分析者提供一种行之有效的控制机制,由此形成以风险与盈利管理为基础的交易方式。所谓风险的确定,意味着通过设置保护性止损指令,帮助我们防范意料之外的不利价格变化。如果某位技术分析者没有采取止损措施,那么,他就白白地舍弃了技术分析最强有力的一部分长处。

我们应当在最初建立交易头寸的时候,就设置好止损水平;只有在这个时候,我们才是最冷静、客观的。只有在市场的演变符合我们本来的预期的条件下,才能继续持有当初的交易头寸。如果后来的价格变化与我们的预期相反,或者哪怕只是未能证实我们的预期,就应当当机立断,平仓出市,如果市场的运动与您的头寸方向相反,您也许会认为,“何必多此一举,实施止损措施呢——这不过是一段短暂的反方向变化。”这么一来,你就顽固地守着这个头寸不放,一心指望市场终将回到您的方向上来。请不要忘记下列两项事实:

1.所有的长期趋势都是由短期趋势开头的。

2.市场上绝无一厢情愿的余地。市场自行其是,既不在意您的想法,也不关心您的头寸。

市场并不在乎您是不是顺从了它的趋势。有一件事比犯错误还要命,那便是坚持错误,宁可放弃您的高见,不要丧失您的金钱.有能力及早地纠正自己的错误,其实是一件值得自豪的事.被市场落实了止损指令,就,意味着认错服输。人们对承认错误深恶痛绝,因为这里面往往牵扯上了个人的自尊心和名声等。优秀的交易商从不过于固执己见.据说,著名的私人投资家沃伦·巴菲特信奉两项原则:

1.保全资本金;

2.绝不可忘记原则1。

采取止损措施与原则1实质上是相同的。我们的资源是有限的。因此,这些资源应尽最大可能地增长,至少,也应当妥善地加以维护。如果您在某个市场上遇到了市场方向与自己的头寸相反的情况,那么这正是止损出市的时候,也正是另寻好机会的时候。想一想,何不将止损带来的损失看成您投资事业的成本呐。

既然如此之多的日本蜡烛图术语都发端于军事行话,我们不妨从这方面的意义上来看待止损这件事。每一笔交易,都是一场战斗。在战场上,即使是最伟大的将军,也不得不做出暂时的战术撤退;在市场上,我们同样不得不暂时地退却。战场上,统帅撤退的目的是要保存兵员和军火。我们的目的是挽救资金,保持心态的平衡。有时,你必须先输掉几仗,才能赢得最后的胜利。拿日本人的话来说,“只要钓得上鲑鱼,丢个把鱼钩是值得的。”如果您被止损出市,那就当失去一把鱼钩吧。没准,下一钩您就能钓上一条大家伙。

图11.8显示了两个吞没形态,其中吞没形态1对多头来说是个警告信号。几周过后,又出现了其中第二个看跌的吞没形态。另一方面,吞没形态2的高点也是市场在图示阻挡线处的一次失败。图11.9所示为一根向上倾斜的阻挡线。这是一种连接逐渐上升的高点而成的趋势线。虽然这种趋势线不如在图11.1中所示的向上倾斜的支撑线流行,但是对于多头者来说,这也是一种很有价值的研究手段。当市场向上逼近这类直线的时候,多头者应当采取防范性措施,以防市场在此处向下回落。在这些防范性措施中,包括平回一部分多头头寸,实现部分利润,或者提高止损指令的水平,还可以卖出买权期权。尽管上述回落过程应该是暂时现象(因为主要趋势的方向是向上的),但是,如果市场在此处遭到了失败,则可能构成了一个初步的、带有试验性质的指标,暗示市场可能从此开始新的下降趋势。

图11.10所示为一根向下倾斜的支撑线。这类直线人们也不经常使用,但是在某些场合下,对卖出做空者而言是极有用途的。具体来讲,这类向下倾斜的支撑线是下降趋势的一个标志(它的向下倾斜的坡度说明了这一点)。不过,如果市场能够成功地维持于这类支撑线之上,那么空头者就应当采取防范性的措施,以防备价格向上反弹。

在观察图11.11的时候,我们的注意力首先放在图示的向下倾斜的支撑线上(直线A),这条线与图11.10所示的基本一致。连接低点L1和L2,就得到了这条试验性的支撑线。在L3所示的那蜡烛线上,起初市场已经差不多触及了这条直线,而后又从此向上反弹。这就证明这条支撑线是有效的。L4所示的低点,不仅标志着市场对这条向下倾斜的支撑线的试探成功,而且形成了一个看涨剌透形态。这个时刻正是平回空头的大好时机——或者,至少也应当采取一定的保护性措施,比如降低止损指令的水平,或者卖出卖权期权。不过,此时还不是买进做多的良机,因为主要趋势依然是向下的(这一点就反映在当前两条疲软的管道线上,一条是向下倾斜的支撑线A,另一条是位于直线A上方的阻挡线,以虚线表示)。在本实例中,后来的结局表明,L所示的低点正是一轮强劲的牛市行情的起点。这段上涨行情持续了几个月,直到出现了一个长腿十字线(这是一根黄包车夫线,因为它的开市价和收市价居于当日价格区间的中点),以及一根上吊线才结束。请注意,10月19日和20日还组成了另一个剌透形态。

往下,我们还是研究图11.11所示的实例,再看一看图示的向上倾斜的阻挡线(直线B)。这根直线的轮廓与图11.9所示的基本一致。从1月15日开始,市场形成了一系列逐渐抬升的高点。根据这根直线(以及图上用虚线表示的那条支撑线),我们可以看出,市场当时正处于上升趋势中。3月6日,当市场在这条向上倾斜的阻挡线上遭到失败时,就对多头者发出了一个警告信号,要求他们采取防范性措施。请注意,市场在对该阻挡线的第三次试探过程中,还构成了一条流星线。它具有很长的上影线和小小的实体。在这条流星线之后,三根蜡烛线都是上吊线,或者是上吊线的变体。把上述各方面因素综合起来(市场从阻挡线上向下回落、流星线、相继出现的几根上吊线),就得到了一个明确的警告信号:市场将很快进入调整状态。

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