吞噬形态

吞噬形态是个双蜡烛线形态。多头吞噬形态（见图3-27a）发生在下降走势中，体现为第二根白线的实体包裹第一根黑线的实体。空头吞噬形态（见图3-27b）发生在上升走势中，体现为第二根黑线的实体包裹第一根白线的实体。

吞噬形态直观地显示多空力量的前后逆转。以多头吞噬为例，起先由空方掌控局面，然而通过这个吞噬形态的实现，多方夺取了控制权。空头吞噬则反映空方的力量是如何压倒多方的，按日本人的说法就是“多方的力量被瓦解了”。我们此前说过，在乌云盖顶形态中，空方成功地将价格切入此前的白色实体的内部；而在空头吞噬中，空方的力量更强大，它把收盘价打压到了此前白色实体的下方。两者的差异也可描述剌穿形态与多头吞噬之间的差异。在刺穿形态中，多方反击，将收盘价向上高度切入前面的黑色实体；而在多头吞噬中，多方气势如虹，收盘于前面黑色实体的上方。也就是说，通常说来吞噬形态作为转牛或转熊信号的强度分别超过了刺穿形态与乌云盖顶形态，但是，实际上，我们还必须由形态所发生的位置来做进一步的判断。例如，如果出现了一个多头吞噬，但它没有同时确认前面的某个位置为支撑位，另一个是发生在重要支撑位的刺穿形态，这个刺穿形态更有可能是有效的底部反转信号。因此，在判断蜡烛图形态时，应该同时考虑整体技术形态，这一点会在第4章中深入讨论。

吞噬形态的基本定义是：第二根蜡烛线的实体完全吞噬前一根相反颜色的实体。但是吞噬形态之间的信号强度并不相同。吞噬形态的信号价值高低取决于实体的相对长度、影线之间的关系以及其他因素。吞噬形态的最严格定义是：第一根蜡烛线实体很短，第二根蜡烛线的实体很长，而且第二根蜡烛线的实体完全包裹第一根蜡烛线，包括影线在内。第二严格定义则是：第二根蜡烛线吃掉第一根蜡烛线，两者都包括影线在内。也就是说，第二个交易时段的高点高于前一时段的高点，而低点则低于前一时段的低点。

与乌云盖顶形态一样，即使出现了吞噬形态，但如果随后的行情超越了这个吞噬形态，人们仍认为它会朝这个形态的相反方向发展。也就是说，如果收盘价超过空头吞噬形态的高点（即上影线的高点），盘面由看空转为看多。

本节的图形说明包括以下几方面。

》吞噬形态如何形成支撑或阻力；

》吞噬形态如何结合西方的技术分析方法一起使用；

》为何交易员在定义吞噬形态时，在股票市场应该比期货市场更灵活；

》比较吞噬形态中两个蜡烛线实体长度的重要性；

》十字星后的空头吞噬信号。

图3-28中的第一个不祥之兆是8月下旬的高浪线。接着，在9月的最初两天形成一个更危险的空头吞噬。行情由此下滑，直至在8月中旬的跳空缺口的价位区找到了支撑（本章稍后会讨论缺口的阻力与支撑功能）。由前缺口支撑下展开的反弹，后来又受阻于先前的空头吞噬形态所构成的阻力位。

从图3-28中也可以看出，蜡烛图往往可以发出西方技术分析工具不能发现的反转信号。在西方技术分析概念中有一种信号称为“顶部外反转”，有时也称为“钥匙反转”，这是指当天的价格创新高，而收盘价低于前一天的收盘。本图中吞噬形态的第二个交易日没有创新高，所以不能构成“顶部外反转”，因此如果使用西方技术分析工具，这个形态没有发出反转信号，但是按蜡烛图技术分析，这属于空头吞噬形态，因为第二根黑色蜡烛线实体包裹了前面的自色实体。也就是说，使用西方技术分析工具，从这两个交易日不能看出反转，但在蜡烛图中，这个形态就发出了反转信号。

在图3-29中，12月的卖压起始于长白实体之后的十字星。一周后，一根上影线很长的蜡烛线可以确认44美元附近的卖压，这是由先前的十字星所构成的阻力。随后所产生的跌势终止于1993年1月的多头吞噬。价格由此反弹，但再度受阻于先前的阻力位44美元，形成上影线很长的蜡烛线。

根据前述的价格走势来判断，我们知道上档44美元附近有阻力，下档的多头吞噬是支撑位（在40美元附近）。因此，我们可以准备进行区间的交易，在40美元附近买进，获利目标为44美元左右，止损可以设定在多头吞噬形态低点的下方。2月的行情发展确实是如此。请注意，在交易中，收益风险比率概念非常重要。不论你是以蜡烛图还是其他技术方法进行交易，首先都必须评估潜在风险与收益之间的比例关系（第4章将深入讨论这个问题）。

在图3-30中，在50美元附近形成一个典型的空头吞噬，因为它是由一个长黑实体吃掉一个极小的白色实体。3月又形成另一个空头吞噬，确认前次下跌从A到B点之间的幅度的50%为此次反弹的阻力位。

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