3.三根K线分形

3.1 Bill Williams的分形结构介绍

分形结构最先是由现任Profitunity金融交易集团总裁的Bill Williams博士提出的，他是一名全职交易者，并为全球将近两万五千多名交易者开设培训班，学生遍布世界。在证券界广泛流传备受投资者喜欢和推崇的经典书籍《证券混纯操作法》和《证券交易新空间》就是Bill Williams博士的其中两部着作。分形结构的解释和图表举例就是最早在《证券混沌操作法》书中介绍的，有的书籍中文翻译成碎形结构，意思都是一样的。以下是书中介绍的分形结构的基本形态。

3.三根K线分形

3.1 Bill Williams的分形结构介绍

分形结构最先是由现任Profitunity金融交易集团总裁的Bill Williams博士提出的，他是一名全职交易者，并为全球将近两万五千多名交易者开设培训班，学生遍布世界。在证券界广泛流传备受投资者喜欢和推崇的经典书籍《证券混纯操作法》和《证券交易新空间》就是Bill Williams博士的其中两部着作。分形结构的解释和图表举例就是最早在《证券混沌操作法》书中介绍的，有的书籍中文翻译成碎形结构，意思都是一样的。以下是书中介绍的分形结构的基本形态。

Bill Williams博士的分形结构分为向上分形和向下分形两种类型，向上分形发出价格将会转势向下信号，向下分形发出价格将会止跌反弹信号。每种类型最少由连续5根线条组成，其中向上分形中间的高点一定最髙（向下分形则中间的低点一定最低），中间线的左边有两根较低的高点，右边也有两根较低的高点（向下分形则为左右各有两根较高的低点），形状就好像人的手掌和5根手指那样。

向上分形我们关注的是髙点的位置，如果最高点被突破则价格走势仍继续向上，最高点作为卖出交易的止损点；向下分形我们关注的是低点的位置，如果最低点被突破则价格走势仍继续向下，最低点作为买入交易的止损点。分形中的线条数量不一定就仅限于5根，期间遇到高点相同或被前后线条包含着，不影响价格走势判断的线条都可以纳入分形结构当中，因此Bill Williams博士的分形结构扩展性很强。

3.2三线分形结构

Bill Williams博士的分形结构提出的时候是针对股票市场而言的，而且时间周期级别主要为日线或以上，因此不太适合期货的日内交易。而我这里介绍的三线分形结构，是专门用于判定期货日内交易的涨跌转势信号的， 因此和Bill Williams博士的分形结构有相似之处也有很多不同的地方。

分形机构用作转势的信号，和它的形态特征是分不开的。分形结构显示的是多空双方对于价格原来走势看法分歧的加大，多空力量逐渐出现不平衡，震荡加剧，即将出现转势。三线分形有以下四个方面独特的结构特征，任何不符合这四方面原则的三线结构，都不是我这里要和大家介绍的专门用于期货日内交易的“三线分形”结构。

原则一：时间周期选择期货品种的“优先周期”。

原则二：向上分形结构出现在价格上涨走势的中期或末期，向下分形结构出现在价格下跌走势的中期或末期。

原则三：向上分形结构中，中间那根K线的最高价(含影线)为三根K线的最高价；向下分形结构中，中间那根K线的最低价(含影线)为三根K线的最低价。

原则四：向上分形结构中，第三根K线须为阴线，其收盘价低于前两根K线的最低价；向下分形结构中，第三根K线须为为阳线，其收盘价高于前两根K线的最高价。

下面通过具体的实例和大家详细讲述三线分形结构。图2-4-6是豆粕1005合约5分钟“优先周期” K线图，图中用圆圈标明的都是三线分形的形态。三线分形出现机会不是很多，但很有效，不过波动大的时候很多情况下日内还是会出现一次甚至两次。三线分形不一定出现在波段的最髙点或最低点，但是总会出现在波段的顶部或底部，意思是三线分形的中间K线的最高价或最低价未必为波段的最高价或最低价，但是，三线分形结构整体会出现在波段的相对高位和地位，因为最高点和最低点只有一个，但是顶部和底部却是一个区间，而三线分形结构总是出现在这个区间内部。很多情况下，三线分形会有价格回抽的确认，回抽的位置通常为第三根K线的三分之一到二分之一的位置。

图2-4-7为沪铜0911合约5分钟“优先周期”K线图，由图中画圈表明的三线分形结构可以发现，如果中间那根K线为十字线或锤头线、倒锤头线，那么反转的成功率将会增加。事实上，在日内期货交易中，顶部和底部的反转从K线图上总是有迹可寻的，既可以从单根K线的形状去研判，同时又可以从两至三根的K线形态去分析，当形状和形态分析都显示当前位置是一个波段的相对高位或低位时，此时进行开仓买卖一方面可以在很大程度上保证进场的价位是处于阶段性的顶部或底部，另一方面可以使得收益/风险之比较髙，让高胜率站在自己那一边，让自己处于盈利的有利位置。遇到向上三线分形，有两个较好的进场位置：第一个是当价格超过第三根K线的最低价的时候，进场做空，适合激进型投资者采用；第二个是当价格回调至第三根K线的三分之一到二分之一的位置时，进场做空，适合稳健型投资者采用。止损则统一在中间K线的最髙点以上几个价位。同理，遇到向下三线分形，合适的进场做多价位也有两个：一个是在超过第三根K线最高价的时候，一个在价格反弹回第三根K线的三分之一至二分之一的位置。止损则统一在中间K线的最低点以下几个价位。

图2-4-8为塑料0911合约5分钟“优先周期” K线图。三线分形的一个重要特征是，从“优先周期”里面寻找，这是因为在其他普通时间周期中寻找三线分形的话，一方面成功率没那么髙，另一方面甚至有可能起到误导作 用。三线分形结构是基于四大原则来判别是否成立的，必须同时符合这四个原则，任何没有符合四个原则的三线分形结构都只算是“不合格”的三线分形。不要在日内分析行情中因为缺乏耐心等待三线分形的出现而选择了“不 合格”的三线分形，按此交易较危险，成功率将会大大降低。

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