基本定义：根据商品供求关系以及影响这种供求关系的因素来预测价格走势。①分析价格变动的中长期趋势：②研究价格变动的根本原因：③主要分析各种宏观性因素。

基本面分析在一个健康、规范的市场里面，对长期投资者非常有用。在股票证券市场，基本面分析是研究股票基本价值的重要手段；在期货市场，基本面分析也是套期保值者最重要的交易工具。但是在一个不规范的市场里，基本面分析就只能用来判断交易环境了。

所谓交易环境，通俗点讲就是市场行情总体所呈现出来的状态：是牛市？还是熊市？还是调整期？

投机者首先要对市场行情的总体状态有一个基本判断，然后才可以去做交易。

基本面分析可以帮助市场投机者判断大势，了解交易环境。所谓顺势交易，其实就是顺应交易背景和市场环境，顺这个大势！也就是说，任何一单交易，你都不要和环境大势相违背，这是做投机交易的一个基本前提。违背这个前提，那就不是投机！

所谓“顺世(势)者昌，逆(势)世者亡。”投机也是同样道理。

基本面分析对于不同的投机者来说，其作用是不一样的。资本金越大，博的机会越大，周期越长，基本面分析的作用越大；资本金越小，傅的机会越小，交易周期越短，基本面分析的作用越小。

如果我们要博一个历时几个月的大机会，那我们肯定要天天关心基本面信息。无论是在交易之前，还是在持仓的过程之中，我们都要通过确认一些重要信息来调整我们的交易系统正确执行交易。

可是如果我们只做日内交易，那只需在每天开始交易之前，了解一下当天重要新闻和相关信息，研究一下交易背景和市场环境，判断出大势方向。一旦进入交易状态，则不必再去关心各种市场信息，那只会影响我们的交易。我们必须专心关注盘面，通过盘感来获取一切必要的交易信息。只有当交易系统提醒我们交易环境发生异常的时候，比如大势逆转，我们也必须先平仓，然再去研究究竟发生了什么事情。

在如今的证券和期货市场，由于投机的力量过于强大，市场在很大程度上背离自身的基本功能，基本面分析的可靠性正变得越来越差。

基本面分析的意义

在讨论传统的基本面内容之前.我首先要跟大家明确一下基本面分析对于我们投机者的意义和作用。

第一，基本面分析对于我们只做短线交易的投机者最基本的用处是帮助我们判断交易背景和市场环境，了解行情大势。

我们以外汇交易举例。货币在国际市场的走势反映了一个国家的经济状况，所以这个国家的经济政策和经济数据对货币的走势会产生很大影响，外汇交易者必定要关注这些信息。我们通过研究这些反映基本面状况的信息来判断这个货币未来的大致走势，我们选择那些趋势比较强烈、动向比较明显、国家政策和经济数据比较稳定的某一段时期进行顺势投机交易。我们知道，交易者对经济数据的公布通常会有一个预期，这个预期往往会使行情产生一些过度的反应，所以在数据公布前后的一段时间行情通常都不稳定，投机者要么避开这段时间，要么利用这种不稳定的行情进行投机。

第二，基本面分析有助于我们研究行情未来发展的动向。

作为交易者一定要去关注和自己交易对象有关的各类信息，尤其是基本面方面信息。比如各国定期公布的经济数据，作为金融资本市场的交易者必须要加以关注。不仅要关注，而且还要能够理解这些数据所表达的含义，说明什么问题？对市场行情的影响如何？跟我们的交易对象具有什么样的相关性？是正相关的？还是负相关？

通过研究各类基本面信息，我们可以比较直观地感知交易环境的状况，行情变化的动向，增加我们对市场的理解，也有助于加强我们的盘感。

但是我也要提醒大家，不要把这些数据信息太当回事，因为这些数据信息本身只有相对准确性，也就是说每一个数据其实都有它的缺陷，这些由经济学家们设计出来所谓的经济指数，首先它的设计本身就有局限：其次它的统计方法和收集数据的准确性也要打个问号。说白了，大家都很清楚，就像某些国家公布的统计数据，你不能把它太当回事。像美国政府定期公布的数据，据说是经过非常科学的方法评估和计算得来的。但实际上我们发现其实他们也做调整，在公布数据的时候，是要经过调整和技术处理的。这样一来，这个数据的准确性、客观性，就要打些折扣了。比如数据很烂，怕出去以后影响市场信心，就在出去之前进行一些财务上的调整。说这是正常调整，只不过把有些数据放在后面去统计，在经过财务上允许的调整后再公布。如果我们客观地看，这跟造假也没什么两样。你就应该把数据实事求是地公布出来，何必要去做调整呢？你一调整，不就等于造假吗？只不过说得好听一点而已。但是大家思想上麻木了，觉得这个很正常啊，数据出来之前，肯定要经过调整，把数据收集完了，进行计算，然后进行平衡、调整。那么谁在做调整呢？就是那些所谓的会计师们、金融专家们，这种调整其实是在干预数据，包括政府也在参与这个事情，大家都是心知肚明，心照不宣。作为交易者来说，你要比他们更清楚，你不能真的完全相信这些东西，这一个前提。对我们做短线交易，做投机的人来讲，对这种东西更是应该有一个很清晰的判断。既要知道这些数据出来以后，对市场行情，对我们做交易会有什么影响，另外一方面，也不能把它太当回事，这里面有人为的因素。市场最终会证明这一点。所以我们做交易对各类信息、数据要加以利用，而不要被它所蒙蔽。

有关基本面的信息出来以后，跟我们做投机交易有什么关系？说老实话，它对投机交易本身没有什么大的关系。对基本面判断的结果是了解一个总体的状况，看一个长远的趋势，而我们做短线交易的时候，是抓市场行情中的一个机会。大势要看，我们不跟大势作对，但是我们交易的是大势中的小趋势。

比如美元这段时间是一个空头行情，但是有的专家就分析说，美元走弱是一个假象，因为美元的基本由情况良好，它应该走强。他讲的没错，他根据基本面分析得出这样一个合理的推断。但是这样的推断对我们投机者来说没有任何意义。因为我们现在所看到的美元是处在一个明显的空头行情，它在不断地走低。至于它以后会涨，关我现在什么事情？如果现在要投机，只能做空，而绝对不能做多。只有等到多头行情真正出现了，才能做多。

我刚才问大家：你们在做交易的时候关心不关心这些数据？

公布数据会对市场行情产生人为的刺激。大家都碰到过这种情况，在数据公布的一刹那，行情通常会发生异动，上下波动非常剧烈，尤其是在数据公布的前后那段时间，交易的单子根本就进不去，也出不来。就是想买入买不进去，想平仓也平不掉。这样的情况下，如果有头寸在里面，即使你设了止损，万一行情走反，也未必会给你止住亏损，等你能平仓的时候，价位已经比你的止损额大了许多倍，这就完全违背了做投机控制风险的初衷，在那一刻止损通常是控制不住的。

在数据公布的时候，实际上是提示你这段时间它有一个比较大的风险。通常情况下，我建议如果觉得这个时候对行情把握不准，干脆在消息出来之前就把仓位平掉。然后在场外观望，等消息影响平息之后再继续交易。

也有一些高手经验比较丰富，对这些数据和市场的反映非常熟悉，他会利用市场剧烈波动的机会做投机。如果你自认为是这样的高手，那你可以去试试看。

我提醒大家一定要慎重，如果没有把握，没有良好的心理状态就不要轻易去试。我建议你们遇到这种情况，要注意观察，也不要把电脑一关了事不去管它了。作为专业的交易员越是这种时刻越是要关注。你要研究它，在数据公布前后一直盯着行情，看它究竟是怎么样的反应。反复看，慢慢地就会产生盘感，就会知道这样数据反映在市场上真正的含义是什么。靠直观、直觉去体悟，而不要靠信息和数据去推理。

主要货币理论

外汇交易的基本面分析主要是研究一个国家的经济状况，这个国家经济好，它的货币汇率就走强，经济不好就走弱。我们在研究一种货币的基本面时，就得研究这些国家的整体经济指标，通过研究就能得出这个国家经济总体的一个状况，从而判断这个货币的强弱。说起来很简单，实际上非常复杂，一个国家的经济状况好坏包含很多因素，我们现在只是把其中最重要的几项数据拿出来分析，作为一种指标来进行研究。当然了，任何所谓的研究都必须有理论作为基础，研究货币的理论主要有以下几种，我们分别做一简单介绍。

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