我们再来看一下图3-2中L同期涨跌幅情况：
其上涨波段整体幅度为：（11675 -9625)/9625=21.3%
其下跌波段整体幅度为：（11675 ― 10110)/11675=13.5%
从二者的比值上来讲，波段涨幅与波段跌幅的数值相差很小，从这一点上也可以看出二者的关联性。
那具体什么是涨跌点数差呢？假设，这两个品种均下跌了20%，L从12000元跌到9600元，PTA8000元跌到6400元，L下跌2400元，而PTA下跌1600元,看似L下跌的价格多。但其实，我们此时应当对PTA做空，而要对L做多。您从我所说的涨跌点数差这几个字中琢磨一下其含义。
理财客户李建锋：
L下跌2400元，但是它最小变动单位是5元,这意味着L下跌了480个波动单位。而PTA下跌1600元,但它最小变动单位是2元，这意味着PTA下跌了800个波动单位。两个品种居然相差320个波动单位。
无形：
正确！这就是涨跌点数差的含义。虽然L下跌的价格多，但是它的最小变动单位数值大,虽然PTA下跌的价格少，但是它的最小变动单位数值小,因此,在下跌的时候是必须要对PTA进行做空,而一定要对L进行做多的。
理财客户李建锋：
那是不是可以说:在价格上涨的时候，就要对PTA做多，对L做空呢？
无形：
正确！再比如L从10000元上涨到12000元，PTA从8000元上涨到9600元，各上涨20%，虽然L上涨的价格多，但是它只涨了400个波动点，但PTA却涨800个波动单。如果做多L做空可就亏大了。
理财客户李建锋：
那是不是可以这样说:对PTA与L的配对组合，两个品种形成上升趋势时，就要对PTA做多，对L做空；而当两个品种形成下降趋势时，就要对PTA做空，对L做多呢？
无形：
是的。在这组套利配对组合中，PTA永远是盈利仓，而L永远是保护仓。同时,不仅是在趋势交易时要按这种方向进行搡作,在日内套利的时候也必须要按照这样的方向进行交易。
理财客户李建锋：
这组套利不错，不用判断强弱，交易的方向就完全可以固定下来。真是再次简化了交易的流程。
无形：
不止这一组套利是这样进行，还有两组套利也是要按这个思路来进行套利交易的。
