一阳锁套利是针对相关性较高的两个品种进行反方向开仓的操作，对一个预期涨幅大一些的品种开仓做多，对一个预期涨幅较小的品种开仓做空。在进行开仓操作的时候，正常情况下要求开仓的时间一致，但实际交易中这并不能实现，因为需要对两个品种分别填写申报项目，这样就必然会造成一些时间差。时间差越长，所承担的风险也就有可能越大，所以在进行一阳锁套利交易开仓时，必须要注意以下事项：

1.在进行开仓时，如果价格的波动比较稳定，处于窄幅波动状态时，根据大的方向首先开哪方持仓。假设价格大的方向是上涨的，应当先开多仓，而后再对另一个品种开空仓，如果价格是下跌的，则应先开空仓，而后再开多仓。

2.如果价格波动幅度较大，在开仓时必须要开优势仓位，也就是当前波动价格对哪个方向的持仓有利，就首先开哪个仓位。假设价格是上涨的，那就意味着当前的波动对多单有利，因此应当先开多仓，而后再开空仓；如果价格是下跌的，则对空仓有利，应当先空后多。

3.先开有利持仓的意义在于：价格上涨时，先开多仓意味着买入成本较低，后开空仓意味着卖出成本较髙，这样有助于提高收益及降低风险；价格下跌时，先开空仓意味着卖点较高，后开多仓意味着买点较低。

在解决了开仓的先后问题后，下一个问题就是在什么位置进行开仓。一般而言，进行一阳锁套利可以在任何位置开仓，但为了保证开仓后盈亏波动一致，正常情况下，在价格处于窄幅波动无趋势状态时开仓效果最好。这个时候开仓价格波动没有太大变化，不会因为开仓的时间差而导致开仓后盈亏幅度不一致。

在价格单一方向波动时，有些时候也容易将原来想要进行的一阳锁套利转变成单纯的投机。假设价格还会继续上 涨，在开完多仓后，价格便快速地上行，这个时候进行一阳锁套利收益就会少一些，而进行单纯的投机则可以赚得多些。这样进行操作，就不是严格意义上的一阳锁套利了。所以，开仓的位置也是需要加以确定的。

下面，笔者就不说明对哪个品种开多仓、对哪个品种开空仓的理由，请投资者自行判断。笔者着重讲解一下开仓的方式以及位置的把握。 .

豆油1001合约
2009年7月21日走势图。（图3-19）

豆油1001合约2009年7月21日（图3-19）开盘快速上冲 后形成回落的走势，在下跌中途出现了小幅震荡的走势，这种走势有可能是上涨的中继调整形态，也有可能是下跌的中继形成，方向并不明确。同时，价格的波动幅度比较小。这种走势的出现，就是一阳锁套利开仓最好的位置。

如果进行一阳锁套利交易，价格窄幅波动之前形成的是下降趋势，因此开仓时应当对豆油1001合约率先开空仓。

菜油1001合约

2009年7月21日走势图。（图3-20）

菜油1001合约2009年7月21日（图3-20）开盘后价格随豆油上冲，而后形成回落。价格下跌的中途形成了窄幅震荡的走势，由于豆油1001合约此时也形成了窄幅震荡的走势， 因此这两个品种此时的波动形态是进行一阳锁套利开仓的最好时机。开仓后两个品种的持仓盈亏不会有较大的差别。

此时的趋势由于是向下的，因此，应当先对豆油1001合约开空仓，而后再对菜油1001合约开多仓。先开豆油1001合约的空单可以保证卖点位置相对较高，后开菜油1001合约的多单可以使买入成本较低，这样的持仓状况有利于降低风险以及提高收益。

棕榈1001合约

2009年7月22 口走势图。（图3-21）

棕榈1001合约
2009年7月22日(图3-21)形成了大幅震荡的走势，价格上涨后在高点区间形成了窄幅波动形态，此时如果相关品种也形成了如此波动形态，则是一阳锁套利开仓的较佳位置。

在开仓时应当注意大的方向，棕榈1001合约在形成窄幅波动前的趋势是向上的，因此，在这个区间应当先开多仓，而后再开空仓。

对于具体的震荡形态也需要进一步分析，如果窄幅震荡时，价格的低点不断抬髙，那说明价格偏多的可能性大，此时宜先多后空；如果波动高点有降低迹象，此时宜先空后多。

菜油1001合约

2009年7月22日走势图。（图3-22）

菜油1001合约2009年7月22日(图3—22)同棕榈1001合约均形成大幅震荡的走势。在震荡上涨的高点区间同样也形成窄幅波动的形态，这种无方向的走势是一阳锁套利开仓的最佳位置之一。在这种位置进行幵仓操作，一方面可以保证开仓后盈亏不会有较大差异，另一方面也比较容易判断出未来的波动方向，一旦方向明确就可以采取开锁交易方式进行操作，以此扩大一阳锁套利的收益。

从大的方向来讲，窄幅波动之前的趋势是上升的，因此应当先开多单，而后再开空仓。如果有技术可以表明价格后期逆转趋势的可能较大，则可以根据窄幅波动区间的髙点降低的技术特点先开空仓，而后再开多仓。

无论价格的波动是什么形态，总之，先开有利持仓、后开不利持仓的铁律是不可改变的。