中医讲求整体辨证，这个辨证并非“辩证”，不少黄金交易者之所以失败，最关键的原因在于不善于从整体来看问题，喜欢凭借某一个诀窍就把分析完成了，甚至完成交易本身。K线的最大误用就是失去整体观念。

1.顶底之辨与失败者的迷思

很多人喜欢找市场的绝对顶点和绝对底部，这是人类天性的体现，属于对金融市场估计不足，对人类的能力和自己的能力估计过高。如果你是一个能够严格止损，同时能够很好管理仓位的大行情交易者，则进行抓顶兜底交易并不为过，保罗·琼斯就是这样的高手。但是，剔除非技术分析方法，一般人抓到顶部和底部的概率较小，所以抓顶兜底的胜算率极低，如果没抓着逆着趋势去做了，风险报酬率也就不合理，你往往冒着极大的风险在追求极小的利润，说白了就是在调整中做空、反弹中做多，你以为自己聪明，其实是小聪明，因为你忽视了整个走势，忽视了风险最小利润最大的交易方向，这叫“一叶障目，不知泰山”。

下面我们就具体分析一下抓顶兜底交易中的胜算率和风险报酬率不合理问题。首先来看第一种情况，请看图12-1，金价处于上涨趋势中，如果你在上涨走势中做多，除了顶部A点会直接导致亏损之外，其他位置都有很高的胜算率，也就是除了顶点，在其他价位主要控制好出场，则胜算率很高。这表明如果你在上涨走势中抓顶，则胜算率极其低，因为绝对的顶部只有一个；如果你抓的是调整，那么你将冒着极大的上涨风险，同时追求极小的盈利空间，也就是风险报酬率不合理。所以，面对一段上涨走势，你去抓顶就意味着很低的胜算率和很差的风险报酬率，代入凯利公式中，得出的结果就是不持仓。

再来看第二种情况，请看图12-2。金价处于下跌趋势中，如果你在下跌走势中做空，除了底部会直接导致亏损之外，其他位置都有很高的胜算率，也就是除了底点，在其他价位主要控制好出场，则胜算率很高。这表明如果你在下跌走势中兜底，胜算率极其低，因为绝对的底部只有一个；如果你抓的是反弹，那么你将冒着极大的下跌风险，同时追求极小的盈利空间，也就是风险报酬率不合理。所以，面对一段下跌走势，你去兜底就意味着很低的胜算率和很差的风险报酬率，代入凯利公式中，得出的结果就是不持仓。

如果你不看胜算率和风险报酬率，则往往对抓顶和兜底抱有过高的希望，一看胜算率和风险报酬率你才知道如此做往往都显得不明智。真正的兜底抓顶交易者都是在趋势发起的初段，也就是符合N字法则的第一段走势出手，即使这时仍旧需要轻仓。也有极其少数利用见位交易手法进行操作的高手，看到关键位置附近的价格发出信号的时候，以极其轻的试探性仓位介入，随着行情朝着自己方向发展再加到合理仓位。如果你单单利用K线在日内交易中寻找抓顶兜底的机会，面对的胜算率和风险报酬率也极其差，即使抓对了，也往往抓到了修正行情，赚少赔多，赚的次数少，额度也少。除非你在日线上利用K线，则情况会好一些。

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