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2016-03-19 09:57 来源:818期货学习网
高风险套利交易，以及大量投资俄罗斯债券
投资人：约翰·梅里韦瑟（John Meriwether）
职位：创始人兼债券交易员
公司：长期资本管理公司
公司总部：美国
交易年份：1998年
交易损失：超过19亿美元
详情：
梅里韦瑟与后来的诺比尔经济学奖得主迈伦·斯科尔斯和罗伯特·默顿共同创立了长期资本管理公司。1998年顶峰时期，这家对冲基金的资产达50亿美元，操控1000多亿美元的金融产品，拥有价值逾1万亿美元的头寸。对于俄罗斯债券，该基金的杠杆比例达到100:1。
因为杠杆率高，以及俄罗斯发生金融危机（该国对政府债券违约），长期资本管理公司在几个月时间里损失48亿美元。
如果该公司破产，将导致其债权人被迫对债务本金进行减值，进而引发全球金融危机。美联储旗下分支机构纽约联邦储备银行召集华尔街银行组成财团，对该基金实施救助并挽救美国经济。高盛、瑞士信贷等均被迫拿出数亿美元避免长期资本管理公司的破产。
在谈到创建长期资本管理公司时，梅里韦瑟曾经说过这样一句话：“我希望建立一家长期运作的专营企业。”
押注日经指数
投资人：尼克·李森（Nick Leeson）
职位：驻新加坡国际金融交易所业务主管
公司：巴林银行
公司总部：英国
交易年份：1995年
交易损失：14亿美元
详情：
1995年初，当李森开始对日经指数采取卖出跨式期权（Short Straddle）交易策略时，他已经是处于大量亏损的状态。卖出跨式期权策略押注的是日本股市隔夜不会发生巨大波动。
第二天，日本神户发生大地震，导致日经指数大跌，李森遭受巨大损失。为了弥补损失，李森押注日经指数会迅速反弹，但这种情况并未发生，导致他蒙受进一步损失。
1995年，英国当时历史最为悠久的巴林银行倒闭，因为在李森进行未经授权的衍生品投机交易之后，该行无法满足自身现金需求。李森被判有期徒刑六年半，最终是在新加坡丹那美拉监狱（Tanah Merah Prison）服刑三年零七个月。
“我当时25岁。我应该向别人寻求建议，但我没有，” 李森在英国广播公司（BBC）的一次节目上说，“那是我生命中最尴尬的时刻，唯一的罪犯就是我自己。”
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