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交易合理与不合理(3)

818期货学习网   时间:2017-01-03 18:05   来源:新浪博客



 

2、止盈止损

 

其实交易计划的结束就意味着头寸已经止盈止损,在此过程中止损要依据投资者风格设定,没有固定的量化指标,有的回撤百分之一就会止损,有的回撤百分之二、三就会止损,有的干脆不管,它达不到预期就不平仓。

 

止盈较止损而言有更大的难度,这就是我常说的开仓容易平仓难。交易计划中设定的止盈目标价位不一定能够实现,因为这个目标价位是预测的,是用很多的数据和逻辑推理推出来的,推断的价格也不见得准确。大家都清楚有一句话:当基本面反转,技术面背离时,就是最好的止损止盈时机,也是相反头寸开仓的最佳时机。

 

3、计划的执行

 

在制定交易计划时要确定用多少资金去做,准备赔多少钱就出场,规划好后再开仓。开仓后,在价格目标和时间目标中,无论哪个先到达目标,这个交易就应结束。例如胶合板从140元/张做空,目标价位是130元/张,十天达到价格目标这个交易也就走完了。将交易过程走完,不管赔挣,都算赚了,因为即使你赔了,也知道赔在了什么地方,是怎么赔的,等于你学会了赚钱的本领。

 

三、头寸的维护

 

 

开仓后,需要对头寸进行维护。维护是指必要的时候要对头寸进行适当的“微调”,也许还会有大的调整,调整的依据在于持仓价格是不是在安全边界内。判断是不是在安全边界内可以用第一部分的13条衡量。

 

1、持仓诊断

 

对持有的品种,找出持仓理由,每天就持仓进行“诊断”,就像大夫会诊一样,排查持仓的“病情”,决定它的去留。

 

如我目前持仓基本上都是盈利的,只有豆粕是亏损的,用上述方法逐一进行诊断,棉花、两板、黑五类等在上述方法中合理的部分占很多,豆粕一条不占,仅占了个亏损,说明豆粕的持仓是不合理的。豆粕1409合约期现基本没有价差,盘面上内外盘趋势都是空头行情,现货价格同样回落,亏损的原因找到了,这个品种暂时就不应该做多。因此开仓之前要进行“诊断”,有了持仓更应维护。

 

2、找持仓与平仓理由

 

当想平仓时,要想为什么平?理由是什么?是什么地方出了问题?要把平仓的理由找出来。选择留仓,为什么要留?盈利的持仓该不该获利了结?这些都要认真地思考。

 

3、防范“黑天鹅”事件

 

我认为在期货投资过程中,防范“黑天鹅”事件的发生,主要从以下三点进行:

 

第一,要留有场外资金。从资产的整体配置来说,用于投机的应该占到总资产的20%,避免因严重亏损导致无力再搏的局面。

 

第二,多品种对冲持仓。我从去年开始才认识到持仓比例的重要性。2013年的操作主要是进行套利、套保交易,今年则侧重于多品种、分散持仓交易。这样做的优点是资金利用效率高,甚至可以满仓操作,头寸之间有互相牵制的作用,一定程度上可以起到防范“黑天鹅”事件的作用。今年我常说“2014年是马年,持仓要做到‘五马分尸’”,意思是满仓至少要持有五个品种,每个品种资金比例不要超过20%。

 

第三,要尽量持有空单。因全球经济的宏观面较差,利多消息匮乏,加上中国经济增长放缓,地方债危机可能随时爆发,所以要尽量持有空头头寸,我觉得这样要安全些。

 

从我个人来说,满仓空单敢过夜,全部多单就不敢,尤其是与外盘联系较为紧密的品种更不敢。在我的交易生涯中,目睹过期货盘面全部品种跌停,但从未见过全线涨停。

 

四、翻本技巧

 

我认为体现一个人投资能力的大小就是看翻本的本事大小,就是看他跌倒了怎么爬起来!爬起来又能走多远!因为期货交易有杠杆,亏损是常有的事,所以研究翻本技巧,对生存和提高盈利能力都有很大帮助。

 

1、调整心情,改善心态

 

做期货出现亏损时,主要伴随的是人的心情不好,心情不好从生理学来说,对思维活动也有一些影响。出现严重亏损时承受能力差的人可能会出现抑郁。如果出现这种情况,就要吃点调节情绪的药了,这不是危言耸听,这个很管用,不信你可以试试。在这种情况下,一定要冷静下来,调整好自己的心情再做。因为你的做法和疯子一样了,你的交易还怎么盈利?所以这时你还不如听上一首歌,调整好心情再出发。

 

2、 认真考虑去留

 

从交易的策略上来说,最彻底的办法就是亏了就走,再也不做期货,这是最明智的选择,正如我以前说过“期货不是人做的买卖”,“选择了期货就等于选择了痛苦”。刘晓庆说“做女人难、做名女人更难”。我说“做期货难,让做期货的人不做期货更难”。期货就像金融鸦片,“戒掉”的确很难!这时想想期货公司这个单位确实害人不浅。不管怎样这时你已经上了“贼船”,必须要客观分析所处的实际情况,认真考虑去留。如果选择离开,也许对你的一生来说,你是赢家,如果你选择留下,痛苦可能继续伴随着你。

 

3、整理交易计划

 

如果决定留下,就要关注怎么办的问题。这就要我们认真总结亏损的原因。通过“诊断”,发现是因为自身判断失误所造成的,就要重新调整交易计划,果断止损,牢牢记住这次失败的教训,下次就不会犯同样的错误。反之只要分析正确,就应该要坚定地执行原交易计划。当然期货价格走势与分析的走势大幅背离时,退出来观望一下是最稳妥的。

 

4、“羊丢了在羊群里找”

 

对于翻本,我的核心理念就是“羊丢了在羊群里找”。

 

这句话的意思就是不要把你熟悉的品种放弃,主要是不要把你赔钱的品种放弃。在某一个品种上出现大幅亏损,你就对这个品种产生一种厌恶感,甚至是恐惧感。大多数人都选择认输,从“我的板块”里,把这个品种删除了,再也不动这个商品了,其实这是一种错误的做法。正确的做法是“不抛弃、不放弃”,“羊丢了要在羊群里找”。

 

如2010年棉花是明显的多头行情,我却做空棉花亏损700多万,那么好的大牛市,却没能把握住机会,从2010年以后,我一直关注和研究棉花,到目前终于把棉花研究的差不多了,现在仅棉花上我已经赚了几千万了,终于有人叫我“棉花达人”了,这就叫君子报仇十年不晚。我将“丢了的羊”终于在“羊群”里找回来了。

 

5、破釜沉舟,背水一战

 

在实际操作过程中,如果你出现某一个品种亏损,而其他品种保持盈利的情形。只要你趋势把握对,可以把盈利的品种止盈出场,力保亏损的持仓。技术派看来这是纯粹的逆势。这种做法最大的风险在于,趋势一旦继续看错,可能会血本无归;好处在于如果趋势正确,回本速度会特别快。

 

从2008年做期货至今,我都是用这种方法快速翻本。所以要正确把握趋势。如果趋势判断错误,而你再背水一战,这辈子也许就再也站不起来了。需要注意的是,这种情况必须有场外资金,一旦再次摔倒,得有爬起来的资本。

 

五、我对期货市场一些上观点的看法

 

期货投资圈中存在唯权威唯书本的死板教条现象。把期货投资神秘化、妖魔化,将很多投资者误导,若想探寻投资真谛,必须从认识上颠覆一些看似合理的传统观念。以下就市场中较典型的流行观点进行评论。

 

1、 “不要预测行情”的说法

 

很多人认为市场是随机的不确定的,行情不能预测。而我认为交易总要有个方向,不预测不分析,那就是没有方向的乱做。其实不预测行情,就是没有找到预测的方法。

 

2、 “不要抄底摸顶”的说法

 

技术分析者信奉这种说法。技术分析不能反映商品内在的本质。对抄底和摸顶没有依据。那么通过研究找到商品反转的点位,也能考虑抄底摸顶。其实抄底摸顶,实质是找到商品价格走势的拐点。在这个拐点上你才做止盈止损。

 

当你要抄底和摸顶时,需要预先跟踪,假如商品价格达到历史高位,如果我们想做空,就得研究它的基本面。进入跟踪阶段,每天要跟踪它、观察它,最后才能摸到它的顶部。寻底也是如此。有人说:“只有大师可以抄底摸顶!”,我说:“只要你对商品的属性有深刻的认识,谁都可以抄底摸顶!”

 

3、“市场永远是正确的”说法

 

我认为市场很多时候是背离的、错误的。如果市场是正确的索罗斯也不可能找到市场漏洞,我的这套理论也就失去了意义。

 

市场很多时候是错误的,尤其现在有了程序化和高频交易后,市场走势混乱,更容易出错。只有认为市场会出错,才能发现错误,用正确的方法,赚取市场不正确的钱。

 

4、“必须严格止损”的说法

 

我认为止损不能机械教条,而要灵活。仅从安全边界的角度就可以推翻这个观点。目前期货行情波动多但波幅较小,这种情况较难把握,如七月上旬的铁矿石、螺纹钢。20-30个点上下波动,这种情况止损代价就比较昂贵。从去年冬天我总结,现在期货市场参与者成分复杂、价格波动频繁,面对这种行情,要以不变应万变的策略对待比较科学。确实是大的趋势反转了,再去考虑止损,频繁止损的操作反而不好。

 

5、“不要贪婪和恐惧”的说法

 

我认为做期货就是要贪婪、要恐惧!贪婪就是要把盈利扩大化、持续化,市场上有句名言是让利润奔跑,就是要贪婪它的盈利,不贪婪盈利你的行情就做不大、走不完。反过来说,持仓出现亏损后就要警惕,要有恐惧心理,这个恐惧一个是对错误扩大的恐惧,一个是对市场的尊重和敬畏,不能蛮干。

 

6、 “庄家操纵”的说法

 

很多交易者尤其是从事交易时间短的投资者,一说就是庄家、操纵、控盘等等。其实这些在现在比较成熟的期货市场上已经很少存在了,也控不了盘。因为对手盘是无限的,用有限资金去控盘确实很难。

 

庄家操纵说流行,其实是投资者不肯从自身找原因,总是怨天尤人,其实是给自己推卸责任的一种表现。我现在在和讯的比赛排名上收益金额是第一、二名,有很多人问我“你是否能操纵市场?”我说“我没有那本事,第三、四名可能会操纵。”

 

以上这几点就是我做期货的主要方法。我强调要有整体的交易理念,有计划地来做交易。在场外未做交易的时候就要计划好交易,开始交易前要做交易计划,一轮交易计划走完之后就会出现盈亏,亏损后要计划怎样翻本,盈利后要做总结。我认为,当开仓的理由是不合理的,那么赔钱就是合理的。为什么很多投资者总是赔钱,究其原因是开仓没有计划或计划不合理。当开仓是合理的,赚钱也就是合理的,赔钱就不合理了。

 

今天我演讲的主题就是寻找事物的合理与不合理性,尽量把开仓定位合理、定位正确。做空的时候要想人家为什么要做多?为什么还有人要做多?做多的时候要想人家为什么要做空?为什么还有人要做空?

 

大家知道做期货,包括做事,方法肯定不是唯一的。我的这种期货操作方法也不是对谁都适用的,但是这个方法可以对多数投资者在今后期货操作的过程中,也许能起到改善盈利的作用。

 

总之我们既然把期货当做了事业,就要认识到它的长期性、艰巨性和复杂性,应以一颗平常的心对待。用普通做买卖的方法、用生活中的一些常识,去做期货就可以了。例如我们去超市买豆油,豆油涨了就做多豆油,鸡蛋涨了就做多鸡蛋,如果都跌了,我们就交割回去炒着吃,等西红柿期货上市了,再来点西红柿可能味道就更好了!以上就是我的发言,耽误了大家不少时间,实在对不起,谢谢!

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