为什么大多数人在投机市场里挣不到钱？

 

损失厌恶（loss aversion）是人类情绪上的一种本能反应，也就是人们对于痛苦的感受，通常要比对于快乐的感受强烈很多，所以人会尽量地去避免损失。

 

比如投机的时候，人对于避免损失的欲望，往往要比挣钱的欲望来得强烈，因为赔钱带来的痛苦远大于同样金额获利所带来的快乐。因此，人会不计代价地去避免损失，以至于会做出不理性的选择。

 

正是因为陷入了这种损失趋避的认知偏差，所以在交易市场大多数人挣不到钱。

 

提出这个理论的心理学家是丹尼尔﹒卡尔曼。

 

这段话不是我的原创，是我从一个心理学大咖朋友的朋友圈搬过来的。

 

卡尔曼这段话讲出了交易亏损的内在原因，但是，具体体现在哪些行为上，他没说。

 

由于商品期货又一波单边行情，这段时间，我所在的几个群特别活跃，每天晒单、砸场、裸奔、起哄的人特别多。

 

这种像菜市场早市开市的氛围中，我发现，赚钱的撑死，亏钱的亏死，还有一部分不赚也不亏的，看着别人赚钱眼红死。

 

不赚也不亏的人群当中，有一部分竟然是因为空仓！

 

这么好的行情竟然空仓，换成我，我是不会原谅自己的，是要浸自己猪笼的。

 

我很好奇空仓的人是怎么想的，于是暗地里私聊了几位，不聊不知道，一聊发现有个很有意思的共同点，那就是，大家都害怕回调。

 

有害怕回调不敢开仓的，有打算等回调再开仓的，可是，这一轮像火箭一样的行情里，生猛的品种根本没有一个像样的回调。

 

为什么会害怕回调不敢开仓呢？我当时就想到卡尔曼的痛苦指数，因为回调亏损，真的很痛，那种刻骨的感觉，比赚钱的快乐深刻得多。

 

等回调开仓的原理是一样的，心理上认为，行情回调，消除了这种痛苦，此时是最佳的入市机会。

 

然而，行情回调不是必然的，越是凌厉的行情，越是拒绝回调，反而垃圾行情动不动就回调，甚至反转。于是等回调再开仓的过程中，好行情往往吃不到，垃圾行情却总是撞上。

 

我举个简单的例子，假如市场里只有四个品种，分别是焦炭、PTA、白糖和棉花，看下图。

 

如果你习惯等回调开仓，那么，你大概率会错过PTA和焦炭，因为这两个品种近期没有回调；你大概率会买白糖或者棉花，因为这两个品种有回调。

 

买入之后，每天看着PTA和焦炭像火箭一样往上涨，自己买的白糖和棉花跌成狗样，那会儿，你可能会觉得自己运气差了点，四选二没选中。

 

事实上，在品种选择上，其实你是受了「损失趋避的认知偏差」的影响，买中垃圾行情几乎是必然的事情，跟运气只有半毛钱关系。

 

为什么说跟运气只有半毛钱关系呢？

 

那是因为，有时候，生猛的回调确实可能催生一轮牛B的行情，但是这种情况不多，如果你正好撞上，此时才是真的运气好。