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选择多个不同的市场

2014-10-05 21:37   来源:818期货学习网



选择多个不同的市场是提高交易稳健性的最有效的方法之一。市场越多,你就越有可能在至少某一个市场中碰到有利于你的状态。对趋势跟踪系统来说,你参与的市场越多,其中某个市场存在趋势的可能性就越大。

这意味着你的资产组合中应该包含尽可能多的市场,而且这些市场中必须有新机会出现,所以它们相互之间不能有太高的关联性。比如,有几种美国短期利率产品几乎总是同涨同跌,选择多个这样的市场并不能提高分散化水平。

如果你的系统不要求从早到晚紧密地监视市场动向,你可以考虑境外市场。这些市场对分散化大有帮助,可以提高交易的稳健性和连贯性。本书曾提到一些根据收盘价数据在开盘时买入的系统,对这样的系统来说,全球市场是更好的用武之地,因为如果你关心的只是收盘价和开盘价,时差问题就不是那么重要了。

如何选择市场

TradeStation自动交易软件是迄今为止最流行的系统测试平台,但它有一个极大的局限性:不能在同一时间测试多个市场。这便造成了一个副作用:很多交易者的着眼点是单个市场,而不是整个投资组合。正因如此,很多人错误地认为某些市场不能纳入投资组合,理由是这些市场无利可图,或者表现逊于其他市场。

这种看越有两个问题。其一,有些市场可能每隔几年才会出现一次趋势,因此5~10年的短期测试并不能充分地反映它们的潜力。其二,有的市场虽然利润水平不理想,但却有很大的分散化价值,而且两者权衡利大于弊。

以第四章说过的可可市场为例。还记得吗,这个市场在遭受了一连串损失之后才形成一个好趋势。这种情况是很常见的。还有一个特别值得一提的例子是我在海龟时代的经历。在1985年早期,里奇要求我们不要再交易咖啡。我想这是因为咖啡市场的容量对我们来说太小,而且我们的可可交易一直在赔钱。就是这个决定导致我们错失了整个海龟时代最好的一个机会(见图13-1)。


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