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固定比率资金管理策略的外汇交易法

2014-10-01 21:14   来源:818期货学习网



图8-7显示的是当外汇交易者应用固定比率资金管理的结果。在仔细观察此图之前,我们先看一下固定比率资金管理策略。






 



固定比率是由赖安·琼斯(Ryan Jones)创立,并在其著作《交易博弈》(The Trading Game)中进一步引述。固定比率要求交易者根据一个“固定比率”调整交易合同数量。“固定比率”被称为增量(delta),与跌幅有关。你可以使用下面的公式来计算你增加一个合同需要的账户水平:

下一个账户水平=当前的账户水平+(当前合同数量×增量)

虽然没有确切的快速的方法计算增量,但它却是固定比率的资金管理中最重要的变量。增量的变化会影响固定比率法的表现——增量越高,回报和跌幅更趋保守,而更小的、更激进的增量将会产生更多的利润,但却要付出遭受更大跌幅的代价。这个增量应该与基于单个合同的方法的跌幅相联系。

为保守起见,你应该使你的增量足够大,直至即便单个合同遭受足够大的下跌,仍有充足的资金支付保证金,以维持继续交易。在这种情况中,增量可以采用以下公式进行计算:

增量=跌幅+初始保证金

在以下示例中,我采用最大跌幅14000美元,并假定初始保证金达4000美元,得出增量为18000美元。固定比率的资金管理方法意味着,只有当你目前的每个合同都能产生18000美元的利润时,你才可以将合同数量增加到下一个水平。一旦达成利润目标,你可以放心增加一个交易合同,此时原先的合同与新合同都必须赚取18000美元,在这之后才能增加另一个合同。较为激进的交易者可以使用一个较小的增量,而较保守的交易者可以使用一个较大的增量。固定比率法适用于所有风险特性不同的交易者,具有很大的灵活性。

图8-8显示了如何使用固定比率公式计算增加合同数量时的账户水平。


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