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2014-10-01 21:14 来源:818期货学习网
图8-7显示的是当外汇交易者应用固定比率资金管理的结果。在仔细观察此图之前，我们先看一下固定比率资金管理策略。
固定比率是由赖安·琼斯（Ryan Jones）创立，并在其著作《交易博弈》（The Trading Game）中进一步引述。固定比率要求交易者根据一个“固定比率”调整交易合同数量。“固定比率”被称为增量（delta），与跌幅有关。你可以使用下面的公式来计算你增加一个合同需要的账户水平：
下一个账户水平＝当前的账户水平+（当前合同数量×增量）
虽然没有确切的快速的方法计算增量，但它却是固定比率的资金管理中最重要的变量。增量的变化会影响固定比率法的表现——增量越高，回报和跌幅更趋保守，而更小的、更激进的增量将会产生更多的利润，但却要付出遭受更大跌幅的代价。这个增量应该与基于单个合同的方法的跌幅相联系。
为保守起见，你应该使你的增量足够大，直至即便单个合同遭受足够大的下跌，仍有充足的资金支付保证金，以维持继续交易。在这种情况中，增量可以采用以下公式进行计算：
增量＝跌幅＋初始保证金
在以下示例中，我采用最大跌幅14000美元，并假定初始保证金达4000美元，得出增量为18000美元。固定比率的资金管理方法意味着，只有当你目前的每个合同都能产生18000美元的利润时，你才可以将合同数量增加到下一个水平。一旦达成利润目标，你可以放心增加一个交易合同，此时原先的合同与新合同都必须赚取18000美元，在这之后才能增加另一个合同。较为激进的交易者可以使用一个较小的增量，而较保守的交易者可以使用一个较大的增量。固定比率法适用于所有风险特性不同的交易者，具有很大的灵活性。
图8-8显示了如何使用固定比率公式计算增加合同数量时的账户水平。
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