使用债券的价差作为外汇的领先指标(2)

2014-08-23 19:46 来源:818期货学习网

这三个例子显示出，债券收益率的差异明显地领先于汇价。事实上，交易者会根据大量的信息进行交易，而不仅仅基于利率的因素。相关性分析是有用的，但是并非完美无缺。一般而言，利率差异的分析似乎运用在长期上更为有效。然而，对于短期利率的前景，市场情绪出现的变化仍然可以作为汇价的一个领先指标。

计算利率差异和跟踪货币对的趋势

要在交易中运用利率差异，最佳的方法是在电子数据点EXCEL上记录一个月伦敦银行同业拆借利率（UBOR），或者10年期侦券的收益率。在一些网站上，如Bloomberg.com提供了这些信息。利率差异的计算方法是，用货币对中第一只货币的收益率减去第二只货币的收益率计算的重点是，要确保按照货币对的排列顺序去计算）：利率差异。例如，计算英镑／美元的利率差异，应该用10年期英国金边债券的收益率减去10年期美国国库辛券的收益率。对于欧元的数据，可以使用德国10年债券的数据。最后可以制作出类似表9.1的表格。

在收集了足够的数据后，你可以绘制出汇价和收益率的图表，从中观察是否存在任何相互关系或趋势。可以参考图9.15、图9.16和图9.17，用日期作为X轴，汇价和利率差异分别作为两条Y轴。如果要在交易的策略中充分地利用这些数据，那么你必须密切留意你所交易的货币对的利率差异的趋势。

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