货币政策和财政政策的制定者——英格兰银行

英格兰银行是英国的中央银行。货币政策委员会由9名成员组成，负责制定英国的货币政策。它包括一名中央银行行长、两名副行长和两名央行的执行理事以及四名来自外部的专家。在1997年，委员会被授予制定货币政策上的独立性。虽然有这种独立性，但是，他们的货币政策仍然是罔绕如何达到财政大臣（Treasury Chancellor）规定的一个通货膨胀目标。近年来，这个目标是2.5%的零售物价通胀指数。中央银行有权力调整利率水平，只要它相信调整利率可以达到通胀目标。货币政策委员会每个月召开一次会议，市场密切地关注是否有调整货币政策的声明，包括利率（银行回购利率）的变化。

在每次会议后，货币政策委员会发表声明，以及一份季度通货膨胀报告（Inflation Report），详细地陈述了货币政策委员会对未来两年经济增长和通货膨胀的预测，以及调整政策的理由。此外，还有一份季度公告（Quarterly Bulletin），为过去货币政策的变动提供了信息，分析了国际经济环境以及它对英国经济的影响。所有这些报告包含了货币政策委员会制定政策的详细信息，和未来政策调整的偏向。货币政策委员会和英格兰银行使用的主要货币政策工具是：

银行回购利率（Bank Repo Rate） 要达到财政部的通胀目标，这个利率是货币政策中的关键利率。该利率的制定是为了银行在市场上运作，如短期贷款业务。这个利率的调整会影响到商业银行提供给储户和借款人的利率。依次，这个利率会影响经济中的消费和产出，最终影响到成本和价格。提高这个利率，意味着要力图抑制通货膨胀；而降低这个利率，则意味着要刺激经济的增长和扩张。

公开市场操作 公开市场操作的目的是，执行银行回购利率的调整，同时确保市场上有足够的流动性和银行体系的持续稳定。这反映了英格兰银行的三个主要目标：维护货币的安全和价值，维护金融系统的稳定，追求确保英国金融服务行业的效用。为了保证流动性，银行每天进行公开市场操作，买人或卖出短期的政府的固定收益工具。如果还不足以符合流动性的需要，那么英格兰银行也会进行额外的隔夜操作。

英镑的重要特性

·英镑／美元非常具有流动性。

英镑／美元是世界上最具有流动性的货币对之一。在所有货币交易中，涉及英镑的交易占了6%。它也是四对最有流动性的货币对之一（欧元／美元、英镑／美元、美元／日元和美元／瑞士法郎）。货币对具有流动性，其中一个原因是国家有高度发达的资本市场。除了在美国寻求机会外，很多外国投资者把他们的资金投向英国。为了进行技资，外国人必须卖出他们的当地货币和买入英镑（见图10.3）。

·英镑有三个名字。

英国的货币有三个英文名字——英镑（British Pound）、Sterling和Cable。这三个名字可以互换。

·英镑有众多的投机者。

• 共3页:
• 上一页
• 1
• 2
• 3
• 下一页