行”，很快就会反弹回去。出现这种情况的原因是机构交易者不但坚守仓位，并且在汇率跌到移动平均线时进行加仓。

这正是我们所期望的情况，我们有一个被机构资金的做多力量支持的强劲趋势。大玩家们对这种趋势有着足够浓厚的兴趣，非常乐意激进地加仓。

催化剂

这种激进买入的催化因素常常是利率差额扩大。换句话说，交易的货币对中，一个货币的利率在上升，另外一个货币的利率不变或下降。这种情况常常出现在套利交易中，这也被称为套息交易。

如果存在一个强劲的趋势，而汇率也在10日EMA上找到了支撑，我们就可以在汇率到达10日EMA时，进场交易。第一个需要考虑的应该是在哪里设置保护性止损单。确实，除非我们已经判断出适当的止损位，否则不应该盲目进场。

设置止损

在这次交易中，我们已经判断出10日EMA是进场点，也是此次交易的基础。因此，如果我们做多，止损必须设在10日EMA以下。但是，止损应该设置多远呢？有一个固定的止损点数吗？或者我们应该寻找其他水平和形式的支撑吗？

由于本次交易的重大支撑位已经确定，即10日EMA，所以我们需要在别的位置来设定恰当的止损。没有一个有效的“神奇的点数”，因为不同货币对的波动率差异是如此大。

波动率止损

这个波动率可以作为判断止损位置的基础。有一些指标是用来反映和测量交易品种的波动率的，而这些指标中最受欢迎的是平均真实波幅（ATR）指标。

这是韦尔斯·怀尔德（J.Welles Wilder）发明的一系列指标中的一个，是在他的著作《技术交易系统的新概念》（趋势研究，1978）中提出来的。这个指标测量的是一个货币对（股票或商品期货）在测量时间框架内（在本例中，就是日线图）的平均波动情况。怀尔德建议ATR采用14期的默认值，这也是我们这个策略将要采用的数值。

例如，英镑／美元货币对的ATR(14期）为0.0148，转换为日均波幅就是148点。这意味着在过去14天，该货币对平均每天移动了148点。我们可以从图9.9中看到，此前最高日均波帽达190点。

比较一下英镑／美元和欧元／英镑的平均日波帽，后者的ATR只有0.0035，即平均每日波幅仅35点（见图9.10）。

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