我国股指期货投资者有哪些?
我国股指期货投资者与股票市场投资者相类似,大致可以分为两类:一是机构投资者;二是个人投资者。机构投资者包括私募基金、证券公司自营、基金公司、信托公司、财务公司、QFII等机构。这里需要指出,期货公司虽然是股指期货市场的主体,但它不能从事期货自营业务,不是股指期货市场的机构投资者。
目前,我国证券市场已经形成了以证券投资基金、保险公司、证券公司、QFII为代表的机构投资者为主,个人投资者广泛参与的多层次、多元化的投资者结构。但受政策与规章制度的限制,以及投资者投资类型与风险偏好的不同,不同的机构投资者对股指期货的参与具有明显的差异。
在泸深300股指期货上市初期,投机性交易将成为市场主导,私募基金和个人投资者追求投机性交易的风险偏好,因而,他们将成为股指期货的参与主体。
证券投资基金参与股指期货主要是进行套期保值交易。在股指期货上市初期,证券投资基金参与股指期货的规模不会很大。
证券公司参与股指期货主要是以套利、套期保值交易为主,投机性交易为辅。而社保基金、保险公司、QFII、上市公司、各种事业单位等其他机构投资者,由于对风险的厌恶程度较髙,参与股指期货主要是以套利、套期保值为主。在股指期货上市初期,这些机构投资者参与股指期货交易的保证金也不会很大。
私募基金由于其天生的风险偏好,其参与股指期货主要是以投机性交易为主,套利、套期保值交易为辅。
与私募基金一样,个人投资者参与股指期货主要也是以投机性交易为主。
目前商品期货市场开户数大约23万户,保证金存量100亿元左右。由于泸深300股指期货合约规模比较大,商品期货市场的投资者估计只有20%左右的参与股指期货,即大致4万人。从入市资金规模上看,预计商品期货市场投资者参与股指期货交易的保证金大致为30亿元。
总之,随着市场的发展,无论是股票现货市场还是期货市场,投资者结构也会不断优化。
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