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套期保值要注意什么问题?

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进行套期保值操作应当注意以下几个问题:

1.交易的方向一定相反

在股指期货市场上进行保值交易,交易的方向必须和股票现货市场上的方向相反,才能够达到保值的目的。在股票现货市场上购买一定数量的股票,在股指期货市场上就应该卖出同样数量的合约;在现货市场上卖出一定数量的股票,在股指期货市场上就应该买进同样数量的合约。这样就能够利用两个市场价格变化的相同趋势,实现以一个市场的盈利来弥补另一个市场亏损的目的。

2.保持交易品种的一致性

在股指期货市场上进行的套期保值交易要求投资者在进行套期保值操作时,所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近。因为相同的股票品种的现货市场和期货市场的价格趋势是基本一致的,这是实现套期保值的基本条件。如果股指期货市场上的合约所提供的股票品种中没有交易中需要保值的股票品种,就应该选择相似股票品种进行代替,因为相似股票品种之间的价格相关性比较髙,价格变化的方向和幅度比较相似,有利于交易中实现对股票现货市场上的品种进行套期保值的目的。

3.交易股票商品的数量相当

在进行套期保值交易的过程中,要求投资者在进行套期保值操作时,所选用的期货品种其合约上所载明的商品数量必须与现货市场上要保值的商品数量相当。因为只有这样才能够使在现货市场上进行交易的所有股票商品的价格风险都被回避掉。选择相同的交易数量,目的是使期货市场上的盈利(亏损)和现货市场上的亏损(盈利)数量大体相等。由于期货合约对商品数量都有标准化的规定,所以交易者在实现套期保值的过程中,只能买卖由期货合约所规定的交易数量整数倍的股票商品。在这种情况下,可能并不能对现货市场上的所有股票商品都能实现保值。这时,交易者就应该尽量选择能够和现货市场上的股票商品数量相当的股指期货商品数量进行交易。

4.交割的月份相同或相近

投资者在进行套期保值操作时,所选用期货合约的交割月份与现货市场的拟交易时间尽可能一致或接近。因为股指期货市场和现货市场之间存在着价格的趋同性,在套期保值结束的时候,期货市场上的价格应该和现货市场上的价格基本相等,这样才能实现最佳的套期保值效果。如果股指期货市场的交割月份超前或者滞后,使得股指期货市场的价格和现货市场的价格差距太大,可能会影晌套期保值的效果。

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