商业景气:指数与军见观贵
评量内容:有关商业环境的观察证据。
重 要性:反映景气循环的重要早期警讯。
呈现方去:指数数值或是对未来感到乐观与悲观的企业数之百分比差额。
观察重点:趋势。
评比标准:反映信心走强或衰退的指标。美国供应管理学院指数的分界点是50分(请参考以下文字说明)
公布时间:每月或每季,落后一个月;很少修正。
总览
意见调查所提供的宝贵证据,显示业者对商业景气的感受与期待。虽然问卷回收的答案反映的是主观意见,却可以针对经济趋势变化提供早期讯号。(有关意见调查的各种项目之说明,请参考订单、存货、物价、零售销售等摘要。)
有些国家的民间组织会进行这类意见调查(比方说澳洲、英国与芬兰的产业协会;德国的经济信息研究院(IFO),但是有 些国家则是由政府机构负责(比方说加拿大统计局与日本银行)。许多意见调查是每季进行一次,不过,在某些每月进行调查的国家,有些问题一年只会出现三到四次(像是法国与德国的产能利用率 )。
美国
美国供应管理学院(前身为全国采购经理人协会,National Association of Purchasing Managers)每月会公布一些指数,涵盖内容包括订单、存货、生产与价格等因素,以及一项说明工业状况的综合指数(采购经理人指数,purchasing manager index,简称 PMI)。
指数数值超过50分表示制造业处于扩张期,反之则表示紧缩。分数低于44分者表示整体经济正在衰退。
美国联邦准备体系针对区域经济趋势的报告书( 称为褐皮书,Beige Book)以及经济咨商理事会(Conference Board)针对商业景气进行的意见调查也是有用的参考资料。
英国
英国产业联盟(CBI)会进行好几种意见调查。大约有四百五十家制造业者与CBI的每月调查,说明自己对未来三个月的期望为向。CBI每个月定期对两万家商店进行经销贸易调查,由于这些企业雇用的民工数占整体零售业比重高达40%,调查结果可以反映批发与零售业者对当期与未来景气的看法。
CBI意见调查的结果,是公布订单、出口等敏字增加与减少的企业之百分比差额。OECD也探用类似的格式。CBI的调查不像美国的调查那般容易解读,但是结果显示的趋势可以大致反映业者对景气的感受。各界公认,CBI的信心指数可以提前九个月反映企业的获利。
英国的经济学家也会观察特许采购与供应学会(Chartered Institute of Purchasing and Supply,简称CIPS)与「市场经济」研究机构(Markit Economics)每月公布的各项指数。这两家机构会针对制造、服务与营建业分别进行意见调查。如同美国的PMI指数,ClPS指数高过50分表示生产处于扩张期,反之表示紧缩。
日本
日本银行每季针对商业情绪所发布的「短观」报告涵盖九千家企业,是反映日本经济与商业信心的重要指标。