1.8 经济预测
许多人以为技术分析相对冷僻狭隘，或者把它理解成专门对付股票、期货的高度专业化的工具。实际上它的基本理论完全能够应用到经济形势的预测上来，只不过迄今为止这方面的前景还没有被充分地认识。
技术分析预测的是金融市场的未来轨迹。这些预测对预测经济有价值吗?请看几年前华尔街日报刊登的这篇文章：《近来债券价格快步上涨，而它历来是经济转折的优良先行指标》(1982年9月28日)。文章通过广泛的历史纪录有力地表明，债券价格是经济滑坡或回升之前的显著征兆。作者写道："它作为征兆明显优于股票价格，就事论事，也大大胜过官方公布的各种先行指标。"
我们注意到引文中也提起了股票价格。标准普尔氏500种股票平均价格指数是商业部随时关注的12种经济先行指标之一。文章引用了马萨诸塞州国立经济研究院的一份研究报告，证明该股票指数在这12种先行指标中表现最佳。我想强调的是，现在我们既有债券期货，也有标准普尔氏500种指数的期货，而技术分析在研究这两种期货时都能游刃有余，那么，不论您意识到与否，当我们对它们进行技术分析时，也同时成功地分析了经济。有个最生动的例证。1982年夏季，股票指数和债券市场同时爆发了-轮剧烈的牛市，及时地宣告一场自二次大战以来为时最长、痛苦最深的大衰退就此终结--然而经济学界对如此重大的转折当时差不多毫无觉察。
纽约咖啡、糖和可可交易所(CSCE)已经申请开设四种经济指标的期货合约，其中包括住房开工率和工薪消费者物价指数(CPI-W)，估计商品研究局期货价格指数(CRB指数)也即将上市。而CRB指数早就被看成是显示通货膨胀压力的晴雨表。但这个指数的用途远不止于此。1984年商品年鉴(商品研究公司，新泽西城)中有篇文章，对照研究了自1970年以来CRB指数同各种经济指标的相互关系(见图1.3)。
该研究表明，cRB指数同工业产出指标有很强的相关性，而且商品价格指数一般领先于后者的变化。有原文为证："cRB指数同工业产出指标有很高的相关性，表明cRB是一个非常可靠的一般经济指标。"(期蒂芬·W·麦克，《作为一般经济指标的cRB指数--有27个品种的一篮子商品，一种新期货》，第46页)，不妨加一句，我们用图表分析cRB指数有年头了，干得相当漂亮。
综合上述可以清楚地看出，技术分析这一预测工具价值不菲，研究瞥如黄金或大豆价格走向等等问题只是牛刀小试而已。当然，也要清楚，技术分析在预测一般经济趋势上前景虽然广阔，但还有待开发利用。CSCE最近推出的消费者物价指数(CPI-w)期货可谓这方面的好榜样。
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