第一章 黄金市场的背景
黄金有一种神秘的力量，不会氧化、较高的密度、可延展性和可塑性极强以及它那迷人的光泽，使它一经发现就受到人类的顶礼膜拜。在当前复杂的国际金融、背景下，作为一种传统的进险产品，黄金成为热门的投资工具，面对陌生的黄金投资市场，你该何去何从？
本书将为你揭开黄金投资的神秘面纱。
这一部分我们将从一个较高的层次讲起，以便读者更好地了解黄金市场的实际应用技巧和投资策略。尽管如此，你仍然需要对黄金的交易方式、主要投资者及黄金投资的魅力所在有一个初步的了解。在阅读过程中，你可能会对某些内容产生疑虑，这也许会驱使你进一步研究下去，尽管你可以通过各种渠道找到一些不错的资料来进行研究，但要时刻谨记的是，当今的黄金交易方式和价格都与过去任何时期大不相同。
黄金的交易者包括官方机构（政府或国有企业）、私营机构和个人。官方交易者的规模远远大于私人交易者，这种情况并不稀奇，在股票、房地产和商品期货等领域中也都有大量的官方机构参与技资。但与其他一些资产不同的是，黄金的流动性较大，其行情变化也较为迅速，有时这些变化会给金价带来实质性的影响，因此许多黄金投资者会时刻关注官方参与者的动向。
官方和私营的黄金投资者在不同的市场进行交易。最高级别的黄金交易主要在伦敦金银市场（London Bullion Market）进行，由官方交易者（大多数是中央银行）和最大的几个跨国银行完成，其中一些跨国银行还被称为黄金银行。正常情况下，伦敦金银市场每天的成交量比一整年黄金产量的总值还多，而该市场上许多交易者都维持着高杠杆经营，这就解释了为什么黄金市场的波动性如此巨大。
大多数私营投资者实际上是通过实物黄金（金条囤积）进行投资的，对于规模较小的投资者来说，这种投资虽然可以获利，但缺乏流动性，因而我们建议在购买实物黄金前，先使用期货、期权和ETF等交易所交易产品。交易所上市产品更具灵活性，这对关注严格的资金控制和多元化收益的交易者来说尤为重要。伦敦金属交易所领跑世界黄金衍生品交易，紧随其后的是纽约和芝加哥的期货和期权交易。ETF在证券交易所进行交易并逐渐受到个人投资者的欢迎，而且这种热情短期内不会消逝。我们认为对于小型或长线投资者来说，黄金ETF可能是进入黄金市场的最好途径。本书将揭示如何对黄金ETF进行评估和投资，以及怎样在ETF中使用期权来减少波动或获得额外的杠杆。
除了黄金的交易地点和交易方式外，本书的背景部分还将涉及以下三个基本问题。第一，黄金和货币类似，而官方和私营投资者也把它当成货币。这意味着它的变化趋势和其他资产十分不同。虽说作为一种货币，黄金是“无国籍”的，但它深受北美和西欧几大中央银行的影响。第二，黄金市场极具流动性，因而非常灵活和高效。流动性对于小型交易者和投资者来说是一大优势，因为好的流动性意味着交易更灵活，还可以减低交易成本。第三，黄金和政治不分家，这可以成为许多投资者和分析师的热点话题。然而，这种情况也可能变得异常棘手，因为政治问题易受情绪控制，但交易者必须保持理性，如此才能做出正确的投资决策。
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