欧洲时段（伦敦）
伦敦是世界上最大和最重要的交易中心，根据国际结算银行的调查报告，它的市场份额超过了30%。大多数大型银行的交易部门都位于伦敦；由于市场有高度的流动性和效率，绝大部分主要的外汇交易都在伦敦时间内完成。大量的市场参与者和庞大的交易量使伦敦成为最活跃的外汇市场。如图5.3所示，在12个主要的货币对中，有一半的波幅超过了80点的水平线（我们用于判断货币对是否活跃的基准），其中，英镑／日元和英镑／瑞士法郎的波幅甚至分别高达140点和146点。
英镑／日元和英镑／瑞士法郎适合风险爱好者。这两个货币对每
天的平均波幅超过了140点，可以在短时间内获得大额的利润。这两个货币对如此高的波动性，反映了日内的交投状况达到了高峰，世界上大型的参与者将要完成他们的货币转换周期。伦敦时段直接与美国时段和亚洲时段相连接；大型银行和机构投资者，一旦完成他们投资组合的重新配置，在美国市场开市前，他们必须开始再次把欧洲资产转换成美元资产。伦敦时段结合了大玩家的两次转换过程，是货币对出现极度波动的主要原因。
对于较能承受风险的交易者，有很多货币对可供选择。欧元/美元、美元/加拿大元、英镑／美元和美方瑞士法郎有平均100点的波幅，它们高度的波动性也提供了充足的入市机会，都是理想的选择。正如前面所提到的，由于大型参与者不得不在美国市场开市前，重整他们的资产组合，所以欧洲货币和美元的交易再次活跃起来。
对于比较庆恶风险的参与者，新西兰万美元、澳大利亚元／美元、欧元／瑞士法郎和澳大利亚市日元，平均有50点的波幅，都是不错的选择。原因在于，除了潜在的交易利润外，这些货币对还有较高的利息收入。这些货币对还可以让投资者根据基本面的经济因素决定交易的方向，减少由于日内的投机交易而产生损失。
