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第十六章 无所畏惧的场内交易员一汤姆·鲍德温

2016-07-01 22:42   来源:818期货学习网



期货市场的交易厅是一个令人难以忘怀的地方,每天有数以百计的场内交易员在场内推来操去,歇斯底里地喊着买进及卖出。以债券期货市场的交易厅为例,场内就有500名以上的交易员进行交易,个个都无所畏惧。交易厅太大了,这边已经风生水起,那边却还一无所知。
 
汤姆·鲍德温可以说是债券交易厅内进出金额最大的交易员。他的交易规模可以和市场主要的法人机构平起平坐。一起2000笔合约(相当于面额达2亿美元的公债)的交易,对鲍德温来说,稀松平常。一天之中他的交易量通常都维持在2万笔合约(相当于面额20亿美元的公债)左右。30出头的鲍德温,6年前涉足公债市场。
 
1982年鲍德温开始进场交易。在此之前,他对交易从未涉足过。那时,鲍德温辞去了一家肉类包装公司产品部经理的职位,在芝加哥交易所租了一个席位。他只有25000美元的资本,每月要缴纳2000美元的席位租金,每个月至少还要负担1000美元的生活费。而他妻子正怀孕待产。
 
勇于向风险挑战的个性,是鲍德温交易成功的关键。他刚一出道,使一机风顺。交易生涯的第一年就成了百万富翁,从此一发不可收。鲍德温拒绝透露他在交易中的收成。最保守的估计,大约在3000万美元左右,实际的数字可能还要高。
 
作为全球最大的期货市场上最成功的场内交易员,采访鲍德温对本书的编暴非常重要。可他本人对采访非常排斥。若非布莱恩·吉尔伯的帮助,这次对鲍德温的采访就不能成行。
 
吉尔伯告诫我,鲍德温在和不熟识的人相处时,要么冷若冰霜,要么热情洋溢,不过通常前者居多。比方说,鲍德温在面对他是如何进入交易员这个行业的问题时,标准答案通常是:“我进入交易厅,然后就开始交易了。”根据本次采访的过程来看,鲍德温有许多答复与吉尔伯告诉我的完全一致。
 
当天收市之后我到鲍德温办公室去。我到达之后他才进来。他刚搬入这间办公室,办公家具都还没送来,因此我和鲍德温坐在窗台上交谈。鲍德温对我既不冷淡,也不亲近,倒是像是心不在焉。这比冷淡更糟糕。我有一种感觉,假如我稍有一点迟疑或者一个问题不合适,他马上就会下逐客令。当天恰好是万圣节,随着鲍德温同事的不断提醒,要他快点到当地一家酒馆聚会,这种感觉就是加强烈。
 
看得出来鲍德温急于加入他们。我只能加快我提问的速度,在他结束前一个问题的回答之后,立刻提出下一个问题。所以,我只能提出事先准备好的问题,根本无暇从他的回答中寻找新问题。鲍德温的回答大都很简短,我感觉我好像在为某种珍稀鸟类拍照,稍不留神,小鸟就会马上飞走。这次采访进行了四十分钟。我飞快地翻阅资料卡,希望能找到一些新问题,但一切都太晚了。在鲍德温看来,这次采访已经结束,他说了声“抱歉”,就礼貌地向我告辞,离开了办公室。
 
当初为什么你会对市场交易感兴趣?
 
我在大学时学过一些商品交易的课程。我一直想从事交易,但苦于没有资本买交易所的席位。1982年,我发现可以在交易所内租席位时,立即辞掉原来的工作,步入了交易员这一行业。
 
你怎么学会交易的?
 
从观察市场上的每笔交易做起。我会整天待在交易厅内观察市场动态,形成自己对市场的看法。如果我的看法后来被市场证实是正确的,就算我没进行交易,功夫也不会自费。在交易时,我可以根据过去观察的结果,斟酌目前的市场行为,来决定我下一步的动作。
 
你所谓的市场行为,指的是市场走势,还是交易员的操作手法?
 
兼而有之。市场走势会一再反复,而操盘手也会一再重复相同的动作。
 
在从事交易之前,你没有任何有关交易的经验,你拿什么进入交易厅进行交易?
 
我工作很努力呀。每天我会花6 个小时的时间待在交易厅内。
 
可是你没有交易的经验啊?
 
不需要什么经验,也不需要任何有关交易方面的训练。所谓“聪明反被聪明误”,知道得越多,顾虑也就越多,想随心所欲地进行交易也越困难。
 
你的交易形态大部分都是“抢帽子”,对每笔交易你提出什么要求?
 
我唯一的要求就是能赚多少,就赚多少。买进与卖出也许只相差一点点,甚至只有一档,不一而足,你必须根据市场行情做判断。如果你手中握有的仓位不错,就尽量挖掘它的潜力。
 
你的每笔交易,买进和卖出之间会相差多少?
 
如果持有的仓位较大,相差四档之后,我就会获利了结,小赚即止。
 
这就是说,每个仓位你持有的时间都很短吗?
 
一点不错。我总是尽量缩短持有的时间。
 
时间到底有多短,你用分钟来计算时间罔?
 
不光是分钟,甚至有时候是秒。说不定持有几秒钟我就把它卖掉了。这么做的目的只是在于:尽量降低风险。
 
你-直是一个抢帽子的交易员吗?
 
我已从单纯的抢帽客转变为兼具抢帽客与投机客性质的交易员(所谓“抢帽客”,就是期指或期权买进/卖出后,在短短几分钟内就平仓)。
 
你运用技术分析来进行交易吗?
 
是的,我使用分析图表帮助自己交易。
 
由于你的交易都属于短线迸出,你应该使用当日分时统计图表吧?
 
我不用那个。我使用的是6 个月的统计图表。
 
一般人往往在场内交易5 年之后,就会被淘汰出局。据你了解,没被淘汰出局的交易员能占多大的比例?
 
不到20%。
 
在没被淘汰出局的场内交易员当中,能够赚到100万美元以上的人又占多少?
 
大约只有1%。
 
也就是说,只有极少数的场内交易员能赚到百万美元以上,而你又是这1%中的佼佼者?
 
是的,这和其他行业一样。你想,能有几个人当上通用汽车公司的总裁呢?
 
你认为这1% 的场内交易员与其他99% 的场内交易员之间有什么区别吗?
 
两者之间的区别就是谁更努力,也就是谁的毅力更坚强的问题。另一点就是,在市场交易这行中,你得把对金钱的顾虑抛到脑后,也就是说,你不能为金钱而交易。
 
你是说只要你觉得手中某个仓位有前景,你就会坚持下去?难道你不会有这样的想法:“我在这笔交易上已经亏了100 万美元,这100 万美元足够我买一栋豪华别墅啊?”
 
你说的都对。不过,大部分的人都会这么想。
 
换言之,就是说与其他人比起来,你没有患得患失的心理才是你克敌制胜的法宝吗?
 
这样说可能更准确吧。
 
没有患得患失的心理,是所有交易员成功的必备条件之一了?
 
没错。
 
你能判断一个刚出道的场内交易员能否成功吗?
 
能。
 
根据什么你能判断出他日后会一败涂地?
 
最重要的判断标准是,输家绝对不够努力,他们的这种心态做任何事都必败无疑。大部分的新进场内交易员总认为,任何一笔交易获利与亏损的机率是50对50。他们不会想到努力去增加获胜的几率。这样他们就不够专心,不肯关注影响市场动态的各项因素。你一眼就能认出他们,他们的面前好似立了一堵墙。
 
你所说的影晌市场动态的各项因素,是指基本面的因素吗?
 
不全是,还包括其他市场的动态,如道琼斯工业股价指数与黄金市场等。
 
换句话说,他们不够用心,总是这边做一笔交易,那边做一笔交易,看起来忙得不可开交,其实任何一笔都没做任何的准备工作。是这样吗?
 
是的。还有一点就是:他们的毅力与耐心不够。他们没有耐心去等真正交易良机的到来,只想进场交易。
 
这是你的真实想法吗?
 
当然是的。一般交易员也许不能赚进百万美元,但是只要他能够坚持5年,那他离百万美元的目标就不远了。其实任何工作都一样,你刚接触一个行业,总需要一段时间来熟悉它。
 
一般交易员最常犯的错误是什么?
 
他们交易的次数太频繁。他们选择交易时机时态度不够慎重。市场行情有一点风吹草动,他们就坐不住了,急于进场交易。这元异于强迫自己被动交易,而不是居于主动地位。他们应该耐心等待,把握交易良机。这种浮躁的心态难以成事。耐心是交易员获得成功的非常重要的一个条件。
 
也就是说要想成功必须有足够耐心等待交易良机的到来?
 
一点不错。我敢打赌,大部分的人在头五笔交易中,都可能或多或少地赚上一些钱。他们因此会认为:“交易真是简单,好像只赚不赔嘛。”可是他们忘了,他们的交易之所以能够获利,是因为他们在进场之前,已经耐心地做了很多的准备工作。一旦得手,他们对交易就没那么上心了,而且交易次数也变得频繁起来。接着,他们的交易就会亏损。然而由于缺乏应付亏损的经验,他们忧心忡忡,“我是否该出场?”然而就在他犹豫的时候,市场行情继续波动。他们开始担心损失的资金:“要是我现在卖出,就会亏损1000 美元。”这时候,他们心中就只剩下亏损多少的问题而忘掉了交易本身了。
 
也就是说只要一想到钱,他们就完了?
 
正是此意。
 
面对亏损你会怎么做?
 
出场观望,静候佳音。
 
出场很快吗?
 
不一定。我有耐心等待最佳的出场时机。不仅仅是进场需要等待,就连出场也需把握时机。
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