2、止损的问题：几乎所有的非无风险策略都会面临一个止损的问题，为什么我会在这里写？因为这个基于数理统计的策略，止损实际上相当不容易做。

 

假设是符合概率的，那应该做的其实并非止损，而应该在概率保护的情况下加仓。但又因为我们不能死，不能承受结果的话，哪怕发生的概率再小都不应该尝试，所以这个度非常难以把握。

 

注意我没有说宏观出现什么什么。没有说基本面变化了策略要变，没有这些问题。都不需要这些内容。量化交易的核心就是观察结果，对结果进行交易，而不是去交易原因。

 

这种量化的策略有明显的好处，比如客观，机械，可靠，而且可以容纳相当大的容量。在这条路上走，最终比的还是脑子。因为所有的策略都是人想的。

轮到谈谈趋势类的程序化交易。我一度非常痴迷。但这些年发现，还是人更可靠。

 

我相信每一个学习技术分析的人，都会憧憬，我们可以利用一些指标，划几条线，编一个程序，符合我们的买入标准就买入，符合卖出标准，就卖出获利。多好。

 

我们在睡觉，机器在挣钱。听上去很不错。

 

我相信有一些A股大神也在贩卖自己的程序，号称一年收益率多少多少。其实我是不信的。因为如果我有这样的一个程序的话，我会在屋里偷偷摸摸的运行，把全世界都挣到口袋里。但立刻就会有人反驳，我的程序你去跑，历史回溯非常棒。是么？趋势类的程序化交易最大的问题有几个方面：

 

1、T+0：这是必须的。当天认错权都没有，怎么程序化？！融券规模逐渐变大之后，我认识的一个量化团队，也是华尔街回来的，专门做融券，因为可以当天买券还。但是证券公司也很痛苦，他们成交量巨大，但是挣不到融券的费用。我又跑题了。sorry。

 

2、判定的法则：这是最关键的地方。很多忽悠人的人会说，你看，当价格上穿某均线的时候就买入……请住嘴。一秒钟上穿，一秒钟下穿就在这个位置来回晃，你怎么办？这就是为什么所有的所谓回溯都很好的策略之所以好的原因：当你回溯的时候，你只看到了价格跟均线只交叉了一次，实际上，在哪天，可能交叉了无数次！

 

3、流动性：一个趋势性的东西再好，也要有流动性支持。同样的好策略，螺纹上非常棒，你去试试看早籼稻？

 

4、假如有人愿意把自己的交易体系做成程序，让你顺利的从头跑到尾，那他为什么不自己做？而非要用程序呢？这其实是个悖论。

 

所谓程序，不过是比人自己的约束力更强。也更机械。曾有一个期货圈短线天王级人物在微博上感慨：“自己瞎鸡巴做，再看看程序化交易死拿着螺纹的空单，是不是人要被机器废了？”

 

你要是相信这真是他心里想的，那你就太天真了。因为他在日内，就会干掉机器。比如在某个关键的价位形态特别好的突破之后被他死死摁住，于是程序化们砍仓了，刚好成了他获利平仓的对手盘。因为，机械就意味着死板，不懂应变。而这个市场，唯一不变的就是永远在变。

 

除非有一天机器拥有自我进化的功能，不然人脑还是最牛的东西。

 

美国人在这几年不断在数据分析上做出重大的突破，比如云计算。这些最基本的思维也体现在了程序化本身。

 

在美国的投机界，每天会有无数计算机在分析人们的行为模式，在对某些重要的讲话做关键词剖析。

 

这些分析，靠人脑临场反应，可能需要相当长的时间，因为读完USDA的报告，没有1分钟，是绝对不可能的！！有兴趣的人可以再6月12日夜跟我一起看，看看在13日凌晨0点0分多少秒你可以反应出这个报告是多还是空。

 

机器能，即便机器的能是基于事先的分析原理设定，那看上去也比你随口说一个字多或者空更科学。

 

因为事先可以制定一些阅读标准，比如数据比较，比如某些关键词。于是报告刚刚公布，瞬间就被一些机器读出到底应该多还是空，于是程序启动。

 

我们经常看到的美股分钟图暴涨暴跌，外盘黄金秒杀，都是这个因素。

 

很多傻X说这是超级大主力。我勒个去，我证明不了超级大主力一定不存在，你非要这么想，那就这么想吧。

 

最初这种交易模式相当精准。后来用的人多了，人们发现一个问题，那就是在初期如果你获利不平仓，后边就要赔钱了。

 

所以，老手们其实都知道，这种基于某个人的讲话的秒杀，一般前面走的都是错的。比如暴涨，一会儿会回来的；暴跌，一会儿也会回来的。why？超级主力怎么搞的这么累？既然都能精准到定点打击，为何不做的有些持续性？

 

这是因为那些力量就发泄那么短短一段时间。于是机器们自己也聪明了，我在前面第一个反应，后边的兄弟们帮我推上去，我立刻就获利平仓。

 

于是你会发现这样的机器越来越多，于是行情越来越短。除非是真正的利空和利多，会有持续的资金进来表态，那时候市场的波动才有趋势性。

 

这种模式中国人并不陌生。你没看到巴菲特写了一封信感激一下收到的免费西装，于是这个公司连续好几个涨停板。当年股改的时候，在第三批股改股公布之后，公布股改方案就意味着连续涨停板，大家都是这么反应的。

 

其实交易就是在研究人性啊～

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