专访最佳贵金属交易奖第二名李辉

 

期货投资是一场修行

 

一是市场的大局观；二是试盘为先，从不满仓；三是低频趋势交易，顺势而为，适当空仓，远离市场，盘在盘外；四是敬畏市场，把握市场节奏，控制自身节奏。

 

从禅宗大师坚守的故事，他领悟到了资本市场真实存在的“中国梦”。从此，他带领自己的团队重拾信心，在逐梦的路上披荆斩棘不断前行，他就是最佳贵金属交易奖第二名李辉。

 

因何参与实盘赛？因何取名“智辉”？李辉告诉期货日报记者，年初他和朋友打算成立一只私募基金，于是一路从北京、天津、河北、四川、深圳、福建、到武汉等地，跑遍了大半个中国去寻找潜在投资人。

 

“3月底我们走到最后一站时，在武汉市黄陂区六指街的石观音寺瞻仰了弥光老和尚的金刚不坏身。”他介绍说，这是我国禅宗修行者最高的修行造诣，其间他们拜谒了石观音寺的明贤法师和明果法师，师父为他取了法名“智辉”。

 

也就是那时候，他们以“智辉”的昵称报名参加了第十届全国期货实盘交易大赛，没想到最终获得了贵金属组别第二名。对于这个成绩，李辉表示：“知足者富，自己已经很满意了。”

 

生存中有所思考  积累中获取诀窍

 

“证券市场、期货市场的投资过程更像是一种修行过程。”在李辉看来，期货的杠杆不仅放大了交易，也放大了人性，加速了人生成长蜕变的过程。“在市场之外需要十年的心路历程，似乎市场之内一年就可以走完。业绩曲线更像是投资者心态波动的曲线。一定程度上，投资结果衡量的是投资者人性的完善程度，每位投资者似乎都会殊途同归。”他感慨。

 

在李辉看来，投资收益由两个方面决定，第一是投资者的主观决策，第二则是市场的客观运动规律。第一个方面涉及到投资者的专业素质，其与勤奋专注成正比，与投资者参与市场的时间成正比。投资是多学科综合考量的艺术，能够获取足够的知识对每一个投资决策产生有效的交叉验证，需要大量的时间积累，才能形成较准确的投资直觉。在接触股票市场的近8年和接触期货市场5年左右的时间里，自己对很多市场不同投资品种进行了实盘操作总结，这些都是重要的第一手经验。

 

第二方面则涉及到市场自身的客观运动规律，它不以人的主观意志为转移的。“如果市场行情走出来了你可以去抓到，但如果走不出来你却无可奈何。”李辉感叹说，如果最适合你操作的行情在大赛期间没能出现，那么这段时间的收益率可能就不会是最佳的结果，或者说大赛期间的行情恰恰最符合你的投资手法，那么大赛期间的收益率就会有卓越的表现。如曾国藩所说，成大事者半由人谋，半由天定。

 

大局观与微观结合  顺势中把握节奏

 

说起大赛中最深的感悟，李辉觉得是刘强老师的多点共振理论给他的启示：“多点共振交易系统包括投机哲学、大局观、基本面分析、技术分析、交易规则和交易心态几大部分。当几部分发生共振时，才是比较好的交易机会。”同时，他强调，每个人都可以设计自己的多点共振，“自己总结出来的多点共振才是真正属于你自己的。”

 

要达到稳定收益，李辉表示，至少要做到以下几个方面：

 

一是市场的大局观。这就要求操盘者对宏观形势要有一个基本的判断，宏观形势对市场利多还是利空，然后对微观层面的市场价格进行判断，价格目前所处位置是否配合宏观形势运动的倾向。两者最佳的结合点，是进场试盘的开始。在股票市场里就是基本面选股，技术面择时。

 

二是试盘为先，从不满仓。在试盘盈利的基础上不断小幅加仓，仓位最高控制在6成上下即可，从不满仓。

 

三是低频趋势交易，顺势而为，适当空仓，远离市场，盘在盘外。交易趋势明显的行情，降低交易频率，把握主要行情，大势为多，只做多不做空，大势为空，只做空不做多，调整期空仓等待。适当的空仓可以为下一波好行情储备更多的精力，把最宝贵的精力留给最值得付出的行情。“实际上，很多关键的投资灵感并不在盘内，盘外往往存在投资决策的关键因素，适当与市场保持距离，把心里清空，才能够有时间安静下来思考新的决策。”他说。

 

四是敬畏市场，把握市场节奏，控制自身节奏，两者共振。就像运动员竞技一样，最重要的因素之一就是控制比赛节奏。交易也是一样的道理，市场有自己的波动节奏，投资者也有自己的投资节奏，比如盈利一次休息多久，失败一次休息多久，这是因人而异的。当投资者的节奏能够很好地适应市场节奏的时候，是最佳的盈利模式。

 

“近几年我们主要以股票交易为主，进行中长期趋势投资，一般持仓都是几个月甚至几年，不太关注较短周期的波动。”李辉介绍说：“在实盘大赛中，出于控制风险、平滑收益的考虑，我们以中长线趋势交易为主，适当加入了波段操作，对市场短期波动的研究投入了更多精力，这是一种很好的突破。”

 

结缘贵金属  在循环中找机会

 

对于今年的行情，李辉表示，在脱欧事件、南海问题、朝鲜核问题、金融危机余波等诸多不确定性因素的影响下，贵金属的避险属性占据了主要位置，之前长达5年的熊市，充分释放了下跌风险，加之世界主要国家的股市大部分表现低迷，投资资金需要寻找投资突破口，这为2016年的贵金属牛市营造了良好的环境基础。微观层面，他们认为贵金属市场存在7年的循环周期。从2009年、2002年、1995年、1988年的市场走势上来看，每年4月前后到6月前后均出现了比较好的上涨行情共振。此外，美元在2015年底2016年初有非常明显的调整趋势，美元与贵金属一般情况下表现为较强的负相关关系。

 

做贵金属，由于其定价权在欧美，价格基本随外盘波动，外盘基本是全天交易，而国内盘存在时差问题和交易时段不完整的问题，这就需要贵金属交易者能够对行情判断和风险控制有更好的把握。李辉说，在大赛中，他以中长线趋势交易为主，波段操作为辅。“做中长线趋势交易，就要让利润奔跑，趋势未变就坚定持仓。”

 

大赛期间，他最长持仓将近2个月，波段操作最短持仓时间也要在一周左右。每个操作周期结束后，都要适当进行休息，等待下一个更有操作价值的行情出现。调整出现的时候我们要休息给对手盘表现的机会，如果两边都想要难免滋长贪心，更容易导致亏损，更重要的是人的精力是有限的，取舍很关键。

 

在大赛中，李辉贵金属账户最大回撤出现在5月初到5月底，由于是中长线趋势持仓，遭遇了市场深度回调。基于此，他们在后期的比赛中投入了更多精力来平滑净值的大幅波动。

 

这个过程并不总是一帆风顺的，“一笔错误的交易往往让我们感觉不舒服。”李辉说，在操盘的过程中，盘感和时间因素比价格对他们的影响更大，其实感觉也很重要。李辉说，一笔单子如果超过3天行情还不启动，他们就会保持谨慎。如果行情向我们判断的方向反向剧烈运动，就要果断砍仓。

 

提起本次大赛，李辉表示，在国家鼓励双创，建立众创空间的大背景下，实盘大赛是很好聚合投资人才的平台。他建议建立私募基金孵化器，充分挖掘民间和机构的优秀投资人才，将大家聚合在一起，在一个地方内部孵化不同投资风格的私募基金，孵化达到一定标准后推向资本市场。今年4月他们已经注册成立了“深圳前海无名资本管理有限公司”，“这个名字取自《道德经》：‘无名，天地之始。’这象征美好的开端逐渐走向圆满。”他解释。

 

一路走来，李辉十分感谢默默相守的妻子和女儿，感谢无私奉献的父亲母亲及家人们，感谢真诚教导的各位师父，感谢信任支持的“中国合伙人”们以及所有朋友。（原文来自：期货日报网）