3、看不涨，卖出看涨期权
使用时机：期货价格经过一段上涨面临前期高点或技术阻力位，预计后市转空或者进行调整。
操作方式：卖出看涨期权
最大获利：权利金
最大损失： 无限制，期货价格跌涨得越多，亏损越大
损益平衡点: 执行价格＋权利金
保证金：交纳
例：恒指期货价格为18000点，某投资者看淡恒指期货后市，卖出一手执行价格为18200点的恒指看涨期权，收到权利金422点。损益平衡点为18622点。情况一：若10天后，恒指期货价格维持18000点，看涨期权跌至330点。投资者买入平仓，获利92点。情况二：若部位保留至到期日，恒指期货价格只要维持在18200点及以下，买方均会放弃执行的权利，投资者都可以获取422点的利润。
4、看不跌，卖出看跌期权
使用时机：市场向多或牛皮盘整
操作方式：卖出看跌期权
最大获利：权利金
最大损失： 无限制，期货价格跌得越多，亏损越大
损益平衡点: 执行价格－权利金
保证金：交纳
例：恒指期货价格为18000点，某投资者谨慎看好恒指期货后市，卖出一手执行价格为18000点的恒指看跌期权，收入权利金510点。损益平衡点为17490点。情况一：若10天后，恒指期货价格涨至18100点，看跌期权跌至370点。投资者买入平仓，获利140点。情况二：若持有至到期日，只要期货价格不低于18000点，看跌期权都没有价值，买方不会提出执行，卖方投资者可以赚取全部的权利金510点。
