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选择哪种资金管理策略(4)

2014-10-01 21:47   来源:818期货学习网




那么,结果会怎样呢?固定单位法将胜出,得出净利润为4360多亿美元,高得离谱!但代价是什么?83%的下跌、23.8%的标准差,并且必须找到6800万个合同,这基本上利用了所有交易。我告诉你,这个资金管理策略一定会失去控制的!

有趣的是,这些完整的结果可能使你更好地了解关于这些策略的下跌和波动性。虽然固定单位法是赢家,但它带有自我毁灭性质的83%的跌幅,并且其利润和亏损易产生巨大波动。而且它也需要一个不切实际的6800万的合同数量。当今世界,找不到一种策略可以在一天内做到6800万个期货合同。

固定资金法遭遇了同样的61%的高下跌,高波帽和交易不切实际的大量合同。

一个优秀的风险管理者更喜欢威廉斯固定风险法、固定百分比法和固定波幅法,因为它们提供了良好的利润和下跌组合,固定波幅法可产生最大的净利润与下跌之比。

如果你把交易当成一场马拉松,我想你可以选择固定百分比法或固定波幅法,因为它们可在受控的下跌中产生最大的利润。

然而,交易并不一定是一场马拉松,也不能孤立地看待上述策略——只需从上述诸种方法中选择一种即可。为了达成目标,你没有理由不未雨绸缪,制定较稳妥的策略,也就是说,在交易时应尽早运筹帷握,稳健操作,在损失加剧时要降低风险资金。

现在让我们从利润目标的角度来看看这些策略。

利润目标:10万美元

比方说,一个交易者的首个获利目标是10万美元。表8-17显示了每个策略目标实现的速度。



正如你所期望的,固定单位法只用了4%的交易百分比,就第一个获得10万美元利润。表8-18总结了每个策略在达到10万美元利润时的表现。



这个结果很有趣。这一套假设的数据显示,固定单位法拥有6%的下跌比例,排名倒数第二。但是能达到这一点的同时,它具有最高的波幅,有着22.8%的标准差。但这种波动是由那些高利润交易的高标准差造成的,因此并不那么糟糕!在基于这个数据样本集的10万美元利润“短跑赛”中,固定单位法率先达标,即获得最大利润、最低跌幅和最高净利润与跌幅比,不失为杰出策略。

利润目标:100万美元

现在让我们假设一个交易者的利润目标不是10万美元,而是100万美元。表8-19显示了每个策略取得新的更高目标的速度。


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