·很多新兴市场的货币都钉住美元。

货币挂钩美元的基本理念是，一个国家的政府同意，按照挂钩汇率买入或者卖出任何金额的本国货币，以维持美元作为储备货币。这些政府通常也承诺，持有的储备货币量至少等于本国货币的流通额。这是非常重要的，原因是这些中央银行变成了美元的主要持有者，它们有积极的动机去管理它们固定的或浮动的挂钩汇率。直到2005年7月，货币挂钩美元的国家和地区包括了中国和中国香港。中国是外汇市场上非常积极的参与者。根据前一天兑美元的收市价，人民币每天的最大波幅被控制在一个狭窄的区间内。在一天内，如果货币的波动超出了这个区间，就可能引起中央银行的干预，包括了买入或卖出美元。在2005年7月21日前，中国按照1美元兑换8.3元人民币的汇率，使人民币与美元挂钩。过去几年，在重估币值的压力下中国调整了它的汇率为1美元兑换8.11元人民币，并根据货币每天的收市价重新调整它的汇率。随着这些措施，中国逐步地转向参考一篮子货币的管理浮动汇率。

在过去一两年间市场特别注意这些中央银行的购买习惯。谈到储备多元化，或者这些亚洲国家增加汇率的弹性，都意味着，这些中央银行会减少对美元和美元资产的需求。如果这是真的，那么从长期来看，对美元有非常负面的影响。

·密切地关注美国国库券和外国债券之间的利率差异。

美国国库券和外国债券之间的利率差异有非常重要的联系，专业的外汇交易员紧密地关注它。由于美国市场是世界上最大的市场之一，投资者对美元资产提供的收益率非常敏感，所以利率差异是一个强有力的指标，反映了潜在的货币波动。大型的投资者在不断地寻找最高收益的资产。当美国资产的收益率下降，或者外国资产的收益率提高时，都会促使投资者卖出美元资产和购买外国资产。卖出美国的债券或股票，就需要卖出美元和买入外币，这将影响了外汇市场。反之，如果美国资产的收益率上升，或外国资产的收益率下降时，投资者通常会更倾向于买入美元资产，进而提高了美元的价格。

·密切注视美元指数。

美元指数（USDX）作为美元总体表现强弱的衡量指标，被市场参与者密切注视。美元指数是一种可以在纽约交易所交易的期货合约，它的计算是根据6个国家贸易量加权的几何平均数。当市场的参与者提到美元整体表现弱势，或者贸易加权美元在下跌时，他们指的就是这个指数。此外即使美元兑某个货币的波动剧烈，但是这不代表以贸易量加权为基础的美元指数也波动剧烈。这个指数是相当重要的，一些中央银行选择集中注意美元指数的表现，而不是单一货币兑美元的表现。

·美元的交易受到股票市场和债券市场的影响。

一个国家的股票和债券市场与它的货币有很强的相关性：如果股票市场上涨，通常而言，外国投资者会进入市场抓住机会，投资美元也会增加。如果股票市场正在下跌，国内的投资者会卖出当地上市公司的股票，转向寻求国外的投资机会。在债券市场，经济学家鼓吹，有最高收益率的固定收益工具将能够吸引外国的投资。这些市场每天的波动和发展动向，反映了外国投资组合的变动，这最终需要进行外汇交易。跨国的收购和兼并活动也非常值得外汇交易者关注。大宗的收购和兼并交易，尤其是那些涉及大量现金的交易，对外汇市场会产生显著的影响，原因是收购者需要买入或卖出美元，为它的跨国收购目标筹集资金。

美国重要的经济指标

以下所有的经济指标对美元都相当重要。然而，由于美国经济是以服务业为导向的，所以要特别注意服务行业的数字。

就业状况——非农业就业人数（Employment-Nonfarm Payrolls） 在财经日历上，就业报告是最重要的和最受到广泛关注的经济指标。它的重要性大部分是出于政治的影响，而非出于纯粹的经济因素，原因是联储局有严格的目标，必须控制失业人数。因此，利率政策会直接受到就业状况的影响。月度报告的数据来自两份不同的调查，机构调查（the Establishment Survey）和家庭调查（the Household Survey）。机构调查的数据包括了非农业工资册上的就业人数、每个工作周的平均工作小时和合计工作小时指数。家庭调查提供的信息包括了劳动力人口、家务劳动者和失业率。外汇交易者通常集中关注于经过季节调整的月度失业率，以及非农业就业人数上任何富有含义的变化。

消费者物价指数（Consumer Price Index） 消费者物价指数（CPI）是衡量通货膨胀一个关键的指标。这个指数衡量了，一个固定篮子内消费品的价格。经济学家通常集中关注CPI-U或者核心通胀率，它剔除了波动较大的食品和能源部分。由于它会引起很多的市场波动行为，所以这些指标都受到外汇市场的广泛关注。

生产者物价指数（Producer Price Index） 生产者物价指数（PPI）是一族指数，衡量国内生产商为生产商品所支付的价格上的平均变化。生产者物价指数跟踪了国内几乎所有生产行业上的价格变化，包括农业、电力和天然气、林业、渔业、制造业和矿业。外汇市场更为关注经过季节调整的产成品PPI，以及该指数月度、季度和年度的变化。

国内生产总值（Gross Domestic Product） 国内生产总值（GDP）是所有在美国生产和消费的商品和劳务的总和。经济分析局运用两种互为补充的方法计算GDP，一种方法是基于收入；而另一种是基于开支。第一份GDP报告在季度结束后的下一个月公布。这是最重要的GDP报告，包括了经济分析局对一些尚未公布的数据、存货和贸易差额的预计值。其他的GDP报告除非有重大的修正，否则一般不会非常重要。

国际贸易（Intemation Trade） 贸易差额代表了商品和劳务对外迸出口贸易的差额。提供的贸易数据包括了美国和所有其他国家的对外贸易总额、与世界上特定国家和地区详细的贸易资料，以及各种商品的贸易资料。由于一个月的贸易数字被认为不太可靠，交易者通常关注经过季节调整的3个月的贸易数字。

雇佣成本指数（Employment Cost Index） 雇佣成本指数（ECI）的根据是每个季度第三个月对雇主工资册的调查，工资支付的期间截止到每个月的12号。这个调查是一个概率样本，包含了大约3600个私人工业雇主和700个州和地方政府、公立学校和公立医院。ECI一个最大的优势是，它包含了非工资成本，劳动力总成本因此而增加了高达30%。因为ECI的数据一般非常地稳定，所以市场通常对它没什么反应。然而，由于它是联储局喜爱的经济指标之一，所以仍然需要留意这个指数。

供应管理协会报告（Institute for Supply Management）（以前的“全国采购经纪人协会”） 供应管理协会（ISM）每个月对全国20个不同行业的300个采购经理进行一个关于工业活动的调查。根据调查的结果，它每个月公布一个综合指数。指数大于50代表了经济在扩张，而指数低于50代表了经济在收缩。由于前联储局主席艾伦·格林斯潘曾经提及，这是他最喜爱的经济指标之一，所以这个数字受到广泛地关注。

工业产值（Industrial Production） 工业产值是一组的指数，衡量了美国制造业、采矿业和公用事业每个月的产量。指数按照行业的类型和市场的类型分别列示。外汇市场最关注的是累计数字经过季节调整的月度变化。通常指数上升对美元是有利的。

消费者信心指数（Consumer Confidence） 消费者信心调查反映了，各个家庭对经济表现的信心程度。调查问卷发到全国有代表性的5000个家庭，大约有3500个家庭会反馈。这些家庭被问到5个问题：（1）对所在地区经济状况的评分；（2）对现在起6个月的经济状况评分；（3）所在地区的就业岗位状况；（4）从现在起6个月的就业岗位状况；（5）从现在起6个月的家庭收入。这些答复都经过季节调整，每个答复可得出一个指数；然后根据答复的总和形成一个综合指数。市场参与者认识到，上升的消费者信心是消费者增加支出的先兆。更高的消费者支出通常被认为是通货膨胀加速的迹象。

零售销售（Retail Sales） 零售销售指数衡量了，在一个月内被抽样的零售商所卖出的商品的总和。这个指数用于衡量消费者支出和消费者信心。由于汽车销售每个月的变动较大，最重要的数字是剔除汽车销售后的数字。零售额由于季节的因素，变动可以相当地大；然而，这个指数是反映经济整体健康状况的一个重要指标。

财政部的国际资本流动数据Treasury International Capital FlowData（TIC Data） 财政部公布的国际资本流动数据，反映了每个月流入美国的资本额。在过去几年，为美国的贸易赤字融资，已经越来越成为一个重要的问题，因此这个经济数据的公布也变得越来越重要。除了大字标题的数据本身外，市场也密切关注官方的资本流动，这代表了外国中央银行对美国国债的需求。

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