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第三节 罗伯特·雷亚和成交量原理/相互验证原理(2)

2014-10-03 21:58 来源:818期货学习网



雷亚认为“如果上升浪突破前期高点,随后的下跌低点在前期低点之上,趋势向上(图1-14);如果下跌浪跌破前期低点,随后的上升高点在前期高点之下,趋势向下”(图1-15),不过雷亚认为简单地通过高低点来识别趋势并不够,还需要定义所谓的上升浪和下跌浪的最小幅度,这与杰西·李默佛的方法有异曲同工之妙。除此之外,雷亚还要求这种N字结构必须近乎同时地在两种指数上出现,这就是相互验证原则。

在外汇市场中,我们会在市场持续运动之后寻找顺向或者逆向的N字结构,但是这并不够,因为根据道氏理论趋势确认的要求,还必须要求两个以上的指数走势出现相同的N字结构。在外汇市场中,我们经常利用英镑兑美元与欧元兑美元来相互确认,这就是趋势需要相互确认这个道氏原理的迁移运用。

雷亚确认趋势采纳了三个关键要件,第一个要件是N字结构,第二个要件是不同指数之间的相互确认,第三个要件是价量的相互确认。前面两个要件已经大致介绍了,我们这里接着介绍价量相互确认的问题。

道氏理论早期关于成交量的认识是含混不清的,有时候甚至是相互矛盾的,汉密尔顿甚至认为价格就是一切,不用考虑其他因素。雷亚对汉密尔顿关于成交量的只言片语进行了认真的解读,结果是他决定将成交量这个要件加入道氏理论中,他总结道:“……在判断市场趋势的策略中,成交量已经被广泛证实具有非常显著的价值……应该专心研究成交量和指数运动之间的关系……”雷亚对成交量的研究最大的发现是成交量在牛、熊趋势市中的差别:“对指数走势和日内杂波的彻底研究表明 牛市的成交量要大于熊市的成交量……”其实这是一种所谓的倾向性效应(图1-16),也就是在股市上涨过程中,人们急于兑现,换手率很高,所以成交量就显得很高;在股市下跌过程中,人们会捂住亏损的股票,不愿兑现亏损,这样换手率就很低,所以成交量就整体萎缩。外汇市场中这种情况基本不存在,因为外汇并没有一种金融标的物的买卖,而是两种货币之间的比率,所以成交量变化更多取决于一天之中交易中心的变化,而不是人们心理倾向的作用。

罗伯特.雷亚与汉密尔顿一样是真正的趋势判断大师。这样的大师地位不是来自理论上的精妙复杂,而是来自长期的实践,这是道氏理论大师与其他绝大多数交易理论大师的区别。而汉密尔顿和雷亚则坚持实践了几十年,雷亚之所以能够将道氏理论推向一个巅峰,最大的原因还是在于他以实践来验证和完善理论,所以他当之无愧地成为道氏理论的第三代掌门人。

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