第5讲 为什么说市场交易不是一门科学

在我看来，当今资本市场普遍存在的一个的思维误区就是把市场交易当成了科学研究的对象，企图通过所谓理性的技术分析和基本面分析的方法来掌控整个交易活动，以期达到稳定盈利的目的。

事实上，凡是用这样的思维方式去做交易的人，除了运气好一点或许能嫌到了一些钱以外，绝大多数人都是在亏钱，甚至血本无归，最终被市场一脚踢出场外。

根据市场交易的游戏规则，如果用二八法则来解释资本市场中交易者的盈亏状况，其中至少80%的人要亏钱，最多只有20%不到的人赚钱。经过这些年的市场磨练，我相信大家心里一定都很清楚，实际的情况也许比二八法则更严重，也许那20%不到的賺钱的交易者中的80%,最终又把賺到的钱还给了市场。

据我观察，那些亏钱的交易者基本上都是价值分析，基本面分析，或者是技术分析的忠实信徒。他们中不乏高学历的专业人士，有博士和硕士，其中许多人非常聪明，也都曾下过苦功，读过无数本有关交易的书籍，做过深入的市场研究，但是最终的结果还是失败。

所以，当我们看到这种现象，在藤惊之余不得不从根源上去找原因。我们从实际交易出发，认真分析和研究传统交易理论，仔细观察失敗和成功的交易者的思维方式和行为特征，并运用东西方哲学思想去探究市场运行和交易行为的内在本原，研究的结果使我们震惊，最终我们相信，正是那些所谓的传统交易理论和交易技术误导了几乎所有的交易者，尤其是那些全盘接受了西方经济学教育,由华尔街培养出来的一代所谓金融人才，深受其害却浑然不知。事实上，在金融资本交易领域，~个普遍的现象是学历越高，交易的实战能力就越差。

我相信凡是深入接触过资本交易的人最终都会意识到，资本交易是一种充满玄机，神秘莫测，很难把握的财富游戏。无论你掌握多少金融专业知识，只要一坐到电脑屏幕前面，面对行云流水般市场行情，所有专业知识和专业理论立刻都显得多余。除非你能像艺术家一样感知行情演变的韵律，否则你是无法下单做交易的。一做就错，一做就反，一做就亏……原因就在于不懂交易的艺术。交易是一门艺术，而不是科学。成熟的艺术行为不仅需要经过专门训练，更需要悟性和修养，所以不是人人都能成为一名出色的艺术家。而科学知识和科学技术从原则上讲，只要智力正常，通过学习和训练是人人都能掌握的。比如开车或驾船，甚至驾驶飞机I经过学习和训练一般人都能胜任。在科学领域，只要按照一定的技术规范去操作，就能做好工作，完成任务。但是[交易不能，即便是经过专业学习和专业培训，给你一份完备的交易操作手册，也不能保证你肯定赚钱。专业知识和专业训练只是成为一名职业操盘手的必要条件，而不是充分条件。

在电脑屏幕所显示的市场行情面前，一位具有博士学位的金融专业人员和一位只有高中水平的普通交易员相比，并不占有多大优势。有时，专业知识反而成为一种感知障碍，屏蔽掉交易者对市场行情的感悟，丢失盘感，误导交易者进入纯理性思维的误区.

在所有的交易思维误区中，最根本和最普遍的误区，就是这一讲我们重点讨论的命题：市场交易行为不是一门科学。

我知道很多人并不同意这一观点，如果这一命题成立的话，那么书店里关于市场交易的书籍至少90%以上都应该送到废品回收站去，而不应该放在那里继续诱惑人们的交易。

下面我从三个方面来继续阐述市场交易行为不是一门科学的理由。首先要申明，这只是我的个人观点和一家之言，提出来供大家参考，是与非请大家自己明断。

第--，金融资本市场所交易的商品对象已经超越了物质财富概念的范畴，是人类思想的产物，具有精神事物不确定的特征，是一种非物质化的财富媒体。

无论是外汇保证金交易，还是金融期货、商品期货，或者股票证券，就其本质而言，交易者所交易的对象都是-•些具有电子化或信息化特征的特殊商品，或者说是一些被虚拟化的事物。这些信息化的商品是人类精神活动的产物，具有人类精神活动的…般特征，超出了当代科学认知的范围，是现代科学思想和科学技术无法驾驭的事物。

在西方社会，凡是涉及精神领域的事物通常交由上帝来解决，或者归思想家和哲学家去探索和研究，只有那些以物质化形态存在的事物才是科学家们分析和研究的对象。一旦科学家的研究深入到物质事物精神的本原，那么科学家就会同时成为一名思想家或哲学家。比如牛顿最终成为了一名虔诚的宗教家，爱因斯坦既是伟大的科学家，同时也是一位自然哲学家。

我们知道，科学技术是对科学知识和科学原理的具体运用，也就是说科学技术运用的前提是对一个事物具有确定的认知，以及对这个事物的变化规律有正确和完整的认识。如果一个事物本身就是科学无法认知的，或者说是非科学的，那么我们显然不能直接用科学技术的方法来解决这个事物所产生的一切问题。

金融资本市场中的交易者所面临的也是同样的问题，正因为投资或投机交易是一个非科学的事物，所以绝大部分交易者企图用所谓的技术分析和基本面研究的科学方法去操作交易，结果注定是要失败的。

用科学的语言说，这样做交易的思维方法本身就是不科学的。

现代科学认为：

【知识】是人们在实践中获得的认识和经验^

【思想】是客观存在反映在人的意识中经过思维活动而产生的结果。

【精神】则通常被现代科学定义为：指人的意识、思维活动和一般心理状态。

所以，知识属于思想的范畴，思想属于精神的范畴，人的知识和思想都是人的精神活动的结果。

也就是说，人的精神不仅是指人的意识、思维活动和一般心理状态，而且还包含人的知识和思想。

信息化财富，比如股指期货和各类金融衍生产品都是人类拥有知识和思想的结果，其产生和运行的过程主要依靠人的精神活动来完成，所以信息化财富也是一种精神化财富。如果人的精神崩溃，或者建立这种信息化财富的专门的知识和思想消失，所谓信息化财富也将随之消失得无影无踪。这时的信息化财富便真正成为了虚拟财富。

不仅如此，信息化财富也必须运行在由“知识经济”和“信息化社会”共同搭建的现代社会构架之上，信息化财富必须存在于知识化和信息化的社会构架之中，一旦脱离了“知识经济”和“信息化社会”这两大基础构件，信息财富即刻化为破碎的泡影。

所以，信息化财富的价值是实质上是建立在社会信用体系基础之上的人们的意识对信息化了的财富的认可程度。一旦信息化财富的价值破灭，人们首先就会对市场信用体系产生质疑。

信息化财富从本质上讲是人类社会从自然生存状态向知识化生存状态，并向智慧化生存状态发展达到一定程度后所必然产生的依托人们的知识和思想，在精神领域生成、运行并可兑换的真实不虚的财富。

我们再以股指期货为例分析信息化财富的一般特征。

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指一组股栗价格的加权综合指数的预期指数。

这句话读起来相当拗口，理解起来也相当费力。然而这正是信息化财富的特征之一，只有经过专门学习和训练，掌握专业知识和专业技能的人士才有可能真正理解其中的意义，才能真正参与这种完全信息化的财富游戏。而缺乏专业知识的人通常只能站在市场大门外观望，看着里面不断有人发财暴富。尽管他们也很想参加，但是他们连最基本的概念和游戏规则都搞不清楚，进入这个市场贏钱的可能性几乎为零。当然，市场会打开一些窗口，专门设计并提供一些渠道吸纳普通百姓参加，以满足人们投资或投机的需要。但是你想过没有，这些由社会精英和金融专家们为你量身定做的投资渠道和投资方案难道是他们发善心要送钱给你吗？显然不是，他们的根本目的是为了消耗你的资本，或者说是让你参与进来共同搭建一个对社会整体有益的经济运行体系，让你为这个市场体系作贡献。

股指期货的价值由一组通过-定规则产生的股票的综合指数决定，而组成股票指数的那些个股的价格又是综合了所有该股票持有者的心理价位后产生的，其中每一个个股的价格都只是一种暂时平衡的结果，只要有一个持股人的心理价位发生变化，该股票价格就有可能随之发生变动。也就是说，股指期货的投资(投机)者所面对的投资(投机)对象实际上是由许许多多个头脑里面不同思维的结果组合到一起所产生的综合结果——股票指数，而且还是一个预期性的未来的股票指数——股票指数期货。对于这样一个如此奇妙的事物，除了上帝，又有谁能够去预测和控制呢？

所以迄今为止，还没有发现任何一种所谓的科学方法或交易技术可以正确预测股指期货的变化规律，可以稳定地从股指期货交易中获利。凡是吹嘘自己发明了什么有效的技术分析体系，设计了一套可以稳定盈利的程序化交易系统，能够预测股指变化的趋势，那不用说，--定是骗人的鬼话。

股指期货之所以神秘莫测不可捉摸•其根本原因就在于股指期货属于人类知识和思想的产物，具有精神产品不可界定的特征，而现代科学对人类精神活动内在规律的了解基本上还是一片空白。

我听说曾经有人希望运用心理学的原理去破解股市和股指期货的玄机，也正是基于看到了市场交易的这一特点。

第二，对资本市场中的大部分交易来说，他们所做交易的实质是投机。

我们知道任何投机行为从来就不是--门科学，投机可以称得上是一门艺术，或许更像是一门哲学。投机大师从来都不屑去做一名科学技术方面的专家I尽管他们非常揸长利用最新科学技术的成果来推动自己的投机事业。

这里包含了两个基本概念：首先投机者是人，市场中每个人的思想状况都是不一样的。我们知道人的思想是无法用科学的方法去规范和确定的，所以我们无法知晓市场中其他参与者的想法，也无法判断他们将要采取的行动。其次投机的关键在于对时机的把握，而对时机的判断既取决于市场行情的演变，也和投机者个人的观察和思考有关。故而我们无法用任何一个机械的，或自动的交易系统来代替人去发现机会，并代替人去做交易。

虽然交易者可以用一个确定的交易理论来指导交易，但是这个理论一定不会是单纯的科学定律或技术规则。在落实到具体的每一单交易中时，我们的交易策略往往需要随着交易环境和交易对象的变化而不断调整。从这个意义上讲，每一单交易其实都是不相同的，都具有独一无二不可复制的特性，这也正是艺术作品的特性。虽然艺术作品一般都可以被复制，但是被复制出来的东西通常不能被称作是一件艺术品，只能是赝品。贗品的制作者也不能被称作是--名艺术家，而被看作是一名工匠。工匠确实可以依靠科学和技术来复制艺术品，甚至可以达到以假乱真的地步，但是在资本市场中，交易却是一件不可复制的艺术品。因为投机这项艺术不仅具有空间特性，而且还具有时间特性。市场行情就像滔滔江河水，一去不复返。正如古希腊唯物主义哲学家赫拉克利特所言：“人不能两次走进同条河流•”他的意思是说，河里的水是不断流动的，你这次踏进的河水已经不是你上次踏进的河水。上次的河水早已流走了，这次流淌在你脚下的是新的河水。市场行情不也是如此吗？

第三，信息化的金融资本交易是资本主义市场经济发展到一定程度后，与现代科学技术相结合的产物。如果我们从更广泛的社会背景中做更深入的研究就会发现，现代资本主义市场经济和现代科学技术都是西方近代思想体系中的二大哲学支柱——源自英伦三岛的经验主义和来自欧洲大陆理性主义相互结合，相互斗争的产物。

经验主义承认人类对宇宙世界的认知存在局限性，所以经验主义依靠试错的方法来认识世界，通过不断探索自然奥秘，不断积累经验和教训。那些被反复证实的经验逐步积累形成了今天的科学知识。经验主义为科学思想的发展打下了坚实的知识基础。

正因为科学知识是人类经验的结果，所以任何科学知识也都是具有局限性的，只在科学知识体系中有效。所以科学知识需要不断更新，千万不能迷信知识。

关于这一点，东方思维有着非常清醒的认识。在东方思维的认知中，凡是知识从根本上说一定都是错误的。所谓“道可道，非常道。名可名，非常名。”

科学知识就是老子所说的“可道”和“可名”，其实都不是“常道”和“常名”。

西方的理性主义建立在数学逻辑的基础之上，是一种纯理性的，注重逻辑思维的思想体系。理性主义思维充分发挥了科学知识体系的作用，极大地推动了现代科学技术的发展，对当今世界影响非常巨大，意义非常深远。理性主义是现代科学思想的灵魂，具有强大的精神力量，极大地改变了人类整体的生活状态。理性主义在创造财富，造福人类的动机引导下，既给人类带来了巨大的物质财富，极大地改善了人类的生活品质，同时也产生了极大的消极后果，比如使战争规模变得越来越庞大，大规模屠杀变得更加容易和简单，核武器的阴云始终笼罩在全人类的头顶之上。理性主义也严重伤害了人类赖以生存的地球环境，当前世界所面临的许多严重问题，从本质上讲，都是由于西方理性主义哲学思想在全球流行所造成的后果。

在整个西方哲学思想发展过程中，经验主义和理性主义始终是相互斗争，相互作用，交替主导，共同发展的。

所以我们看到在西方资本主义市场经济领域所呈现出来的矛盾的一面，一方面人们普遍认为人是具有理性的，另一方面又认为任何人或政府都不应该去干涉市场的自由运行，市场可以通过自身的调节来达到一个最完美的状态。这就是西方资本主义的自由市场理论，也是所有科班出身的经济学家和金融学专家们的至上信仰。

可以这样说，当今世界凡是具有科学文化知识的人或多或少地都受到了理性主义和经验主义这两种思想的影响。资本市场中的交易者自然也不例外，在市场交易活动中，交易者们习惯性地使用理性主义的思维工具来分析和研究交易行为，而他们所面对的却又是一个不可以用理性主义思维去干涉的这样一个完全自由化的对象。

为什么会是这样一种奇怪的情景？

如果我告诉大家，在现代西方社会，理性主义思想实际上已经被西方哲学思想界所证伪，也就是说，现在西方人已经确认，理性主义思想是一种错误的思想！在这样的前提下，请问你还会坚持用理性主义的思维工具去对待以经验主义为主导思想的自由市场吗？

关于理性主义和经验主义的哲学问题请大家自己去深入研究，这里我只把结论告诉大家。

目前，西方社会正在从各个方面淸除理性主义思维造成的危害，包括在科学领域中开始更加注重环境保护，生态平衡，节约能源，人和自然友好相处，更加重视和预防由于科学技术的发展对人类社会和地球环境所造成的伤害……在全球经济领域，随着金融危机的爆发，由华尔街建立起来的传统金融体系已经彻底崩溃，新的国际金融秩序正在建立之中。传统交易理论和交易技术在华尔街遭到抛弃，新的交易理论和交易工具正在不断创新。

西方的政治家和经济学家们正逐渐意识到他们对信息化墟拟化）市场经济的认识其实非常有限，市场的不确定性正在被西方社会重新认识。由于理性主义哲学思想被它自身的严重缺陷所击败，经验主义哲学思想再一次在西方世界占据上风是理所当然的事情。但是这次金融危机却又恰恰说明一个完全失控的自由化金融资本市场会对社会生活造成极大的伤害。所以，一向反对干预市场的西方政府，在这次金融危机之中也纷纷采取主动措施来挽救本国的经济，这不能不说是一个天大的玩笑。

市场交易本来就是理性主义和经验主义相结合的产物，所以市场交易注定带有理性的色彩，然而市场交易从它产生的第一天起又带有经验主义的非理性的特征，因为它同时具有经验主义的基因。

由于社会发展的惯性，理性主义不可能一夜之间从我们身边消失，整个人类要真正认识到理性主义的荒谬和危害，还必须经过很长一段时间。科学至上的思想观念和唯技术理论的思维习惯观念在很长一段时间内会继续影响许多人的思想，左右他们的行为。

在社会经济领域，信息化的金融资本市场，市场交易这种投机形式在短时期内也不可能有根本性的变化，人们还没有找到可以替代它们的方法。在经验主义主导的后自由经济时期，人们可能又会小心翼翼地重心拾起理性主义的思维工具，但这一定是基于对传统理性主义哲学思想的充分反思的基础之上。在今后一段时间，将是经验和理性并存的一个时期，同时整个人类思想的重心将转向东方，希望从东方的传统智慧中寻找新的出路。这样的趋势已经出现，这种趋势恰恰给所有中国人创造了一个巨大的财富机会，东方思维所擅长的恰恰是处理那些对西方思想来说不可思议，具有不可确定的非理性的事物。所以，—旦打破科学迷思，冲破经验主义的樊篱，东方思维将在信息化的市场经济领域发挥巨大的作用，而那些掌握了这一思想工具的交易者将取得重大的成就。这也就是我为什么会说：一旦金融完全开放，华尔街未必是上海滩的对手。

市场交易的哲学思维

市场交易不是一门科学，市场交易是超越科学范畴的，需要用哲学的思维来思考和指导。

曾经有人说，哲学乃无用之学。在复旦大学，据说曾经有人对校长谢希德教授说，把哲学系关掉算了，哲学系有什么用啊？养了那么多哲学教授，整天在那里胡思乱想，没有一点用处。应该把哲学系大楼腾出来，让其他学科进去。当时复旦大学教学楼和办公楼确实很紧张，很多新的学科引进来以后，教师没有地方办公，学生没有地方上课。据说在一次校务会议上，谢希德教授说：复旦大学其他任何系都可以关掉，唯独哲学系不能关。哲学系其实是整个复旦大学的灵魂所在，关掉哲学系，复旦大学恐怕就会沦落为三流大学了。哲学虽是“无用之学”，但它“乃为大用”。所有的学科，所有的理论都要以哲学思想作为依据，哲学是做任何事情的一个思维起点，一个思想基础。人的行为除了出自本能，其他任何有目的的行为背后一定会有一个思想动机，这个动机往往就是出自潜意识中的哲学意识，比如人生观和世界观。我们知道行为结果是思想动机的产物，思想动机是因，行动结果是果。有什么样的因，就会得到什么样的果。所以如果想要得到一个明确的行动结果，首先就要端正思想动机，把思想动机从潜意识中提升出来，上升到显意识状态。用哲学思维来预先思考我们的思想动机，行为过程和结果，在行动尚未开始之前，就已经清楚地知晓行为的后果。如果我们能首先从哲学角度思考问题，首先在意识中理顺了我们要做的事情，然后再去付诸于行动，这样就能消除一切盲目的潜意识行为，其行为结果大体上是在可以预料和可以控制的范围之内。在决定从事市场交易这样一种非常专业和非常复杂的社会经济活动之前，首先要明悟交易之道，这难道不是一个最基本的要求吗？

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