《专业投资原理》的核心精华：20个守则（四）

2015-03-29 19:55 来源：未知

《专业投机原理》一本书，其实核心内容就是下面总结的20个守则，看完了下面总结的20个守则，也就看完和理解了这本书所表达的内容：

守则10：亏损中可以加仓，但不能摊平亏损

“摊平亏损”是一种极常见的错误行为，所以它应该有属于自己的“不可”守则，这是为了提醒你，它是一项错误的行为。

然而，某些行为看起来似乎是摊平亏损，实际上却不是。例如，如果你在空头市场中寻找中期的做空机会，犹如上文所说，最佳的做空时机是在小涨势中。

假定股票市场连跌四天，似乎将形成空头市场的主要下跌走势，理想的做空时机在第一天的反弹；如果价格连续反弹两天，第三天再反弹的可能性很低，所以第二天可以追加头寸；如果第三天又反弹，第四天继续上涨的可能性不到5% ，你可以再做空。然而，如果行情连续上涨四天，中期趋势很可能向上，你应该认赔出场。

这项策略与摊平亏损之间的差异，在于你有一套交易计划，并设定市场证明你错误的停损点。在计划中，你将评估每天的反弹幅度，以及反弹的天数。交易之初，你不仅已经限定反弹的天数，而且也设定认赔的出场价位，则这就不是摊平亏损。

摊乎亏损策略的错误是不设定停损，头寸的了结取决于主观的情绪。如果有一套完整的交易计划，亏损中是可以再加仓。

守则11：不可仅因为价格偏低而买进，不可仅因价格偏高而卖出

这完全不同于在超级市场买水果，交易中并无所谓的“特价品”。交易的重点仅在于获利或亏损，这与交易工具的价格没有任何关系。

价格仅在少数情况下会影响交易决策，例如：你可能因为保证金过高而无法从事某笔交易，或其他交易机会

可以提供较佳的杠杆效果，而其风险／报酬比率相似或更理想。

不可以存在这种心理：“这已经是历史低价，它不可能再跌了！”或“这已经不可能再涨了，我必须卖出！”。除非你见到趋势发生变动的征兆，否则趋势持续发展的机会较高。当市场处于历史高价或低价，但没有任何征兆显示趋势即将反转，我建议你不要去挑逗它，继续等待趋势变动的信号。顺势交易，耐心等待。

守则12：只在流动性高的市场中交易

现在，许多住在美国东北部的人可能告诉你，他们的住宅价值50 万美元。然而，这句话的真正涵义可能是：他们过去以50 万美元的价格买进；或者，几年前，他们以房屋作第二次抵押贷款时，当时价值是50 万美元。

事实上，现在市场上充满价值50 万美元的待沽房屋，几乎全无问津之人——房屋市场几乎完全缺乏流动性。在财务报表上，50 万美元的数据或许暂时没有问题，但这与市场价值全无关联。

如果你在流动性不佳的市场交易，你也可能遭遇类似情况，价格的变动速度非常快，可以轻易地穿越你的停损，并让你的损失较预期多出一倍。

在商品与外汇的期货交易中，仅选取最近月份的主力合约，在股票与选择权中，选取成交量大而交易活

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